论公司高管重大经营决策失误的赔偿责任及其裁判准则.pdfVIP

2009中国资本市场法治论坛：金融危机背景下的企业社会责任高层论坛论文集 论公司高管重大经营决策失误的赔偿责任及其裁判准则 王建文。 摘要：我国公司法》虽明确规定了高管违反勤勉义务的法律责任，但实践中适用该项责 任的诉讼极为罕见。然而，在我国公司经营实践中，高管怠于履行勤勉义务并造成重大经营 决策失误的事件屡见不鲜，故亟需对公司高管重大经营决策失误的赔偿责任及其裁判准则进 行研究，以便为法律适用提高必要的法律依据与理论支撑。公司高管重大经营决策失误应依 违反勤勉义务追究法律责任。勤勉义务是比较抽象的义务，因而需要对其作合适的界定，并 对违反勤勉义务的行为提供确定的判断标准。在勤勉义务一般判断标准的基础上，可对公司 高管重大经营决策失误赔偿责任的裁判准则作合理界定。 关键词：重大决议失误；赔偿责任；勤勉义务；判断标准；裁判准则 一、追究公司高管重大决策失误赔偿责任的必要性 在经济全球化的时代潮流影响下，我国于1998年正式提出了“走出去”战略，并在2005 年制订“十一五”规划时对实施“走出去”战略进行了总结，进一步明确了该战略的意义。 在此过程中，我国企业国际化进程逐渐加快，不少大型企业尤其是上市公司都纷纷制定了国 际化战略目标，并积极投入到国际化浪潮之中。毫无疑问，在经济全球化的时代背景下，国 际化经营不仅是中国企业响应国家“走出去”战略的重要步骤，更是企业发展成为具有国际 影响力的优秀企业的必经之路。应当说，近年来确实有不少企业在国际化战略中取得了实质 性成功，但同样有大量企业由于在决策过程中缺乏必要的审慎而遭受到重大损失，因而有必 要建立起企业高管重大决策失误的防范机制，回以便在制度层面上最大限度地消除企业国际 化进程中的隐患。 由于缺乏健全的企业治理结构及企业规范运行的长期实践，我国企业普遍存在着重大决 策缺乏应有的民主程序与科学论证的问题。这种决策方式在某些情况下固然有利于提高企业 的运行效率，但在更多情况下则可能导致严重损失。这一问题普遍存在于企业经营的各个领 域，在国际资本市场中的重大决策失误所导致的损失则往往最为严重，且实践中暴露出问题 的也主要集中于国际资本市场。例如，1997年，株洲冶炼厂交易员在伦敦金属交易所(LME) 越权进行透支交易，大量卖空锌期货合约，陆续卖出了45万吨的锌期货合约，而当时株冶 全年的总产量才仅为30万吨，在最后集中性平仓的3天内亏损了1．758亿多美元。在2003 年3月剑2004年11月，中航油网投机石油期权交易累计亏损5．5亿美元，给国家造成了重 大损失。2003年10月起，设立仅半年的中国储备棉管理总公司(简称中储棉)因豪赌国内 搴工建文(1974一)，男，安徽颦江人，河海大学泫学院副教授、副院长，河海人学商法研究所所长，法学 博：I：，主要研究方向为商法。 ①公司高管并非法定概念，而是实务中对公司董事、懿事及高级管理人员的泛称。为便于行文，本文均以 这一概念指称公·d董事、监事及高级管理人员。 2009中国资本市场法治论坛：金融危机背景下的企业社会责任高层论坛论文集 市场棉价上涨，进口棉花多达20多万吨，最终因投机失败巨亏近10亿元。中国平安 (601318．SH，02318．}il()收购富通集团(FortisN．V．)股份的行为更是引发了惨重损失． 2007年11月后，中国平安通过控股子公司从二级市场陆续购买富通集团4．99％的股权，总 计投入人民币238．74亿元。但截至2008年11月18日，中国平安对富通集团的投资亏损幅 矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损，相关外汇合约导致已变 现及未变现亏损总额为155．07亿港元。 在上述造成重大损失且至少存在重大决策失误嫌疑的案例中，虽有部分公司的高管受到 责令辞职的“处分”且中航油陈久霖还被新加坡法院追究刑事责任，但使公司及股东遭受重 大损失的相关高管却均未被追究民事赔偿责任。事实上，尽管相关公司的主要负责人均将造 成重大损失的责任归咎于具体经办人员，但通过相关案例的深入分析都不难发现，相关公司 的主要负责人都存在重大决策失误问题。而这种重大决策失误实际上就是对其应履行的法律 义务的违背，并因此给公司造成了重大损失，故应对相关公司承担民事赔偿责任。对此，各 国(地区)公司法大多在不同层面上作了明确规定。例如，我国台湾地区“公司法”第23 条第l款规定：“公司负责人应忠实执行业务并尽善良管理人之注意义务，如有违反致公司 受有损害者，负损害赔偿责任。”我国2