九十年代阿根廷金融监管改革及对我国的启示.docVIP

九十年代阿根廷金融监管改革及对我国的启示 　　摘要：从1994年的墨西哥金融危机后，阿根廷开始在其对银行的监管中逐渐引入市场约束因素，并从债券、审计监管、信息和信用评估五个方面建立起了B.A.S.I.C框架。在上世纪90年代末的东南亚金融危机和巴西金融动荡中，阿根廷的银行部门表现得相当稳定，并对整个宏观经济的稳定作出了贡献。B.A.S.I.C框架对于加入WTO后的我国具有重要的借鉴意义。 　　一、背景介绍 　　像其他新兴市场国家一样，阿根廷在1990年后对银行部门进行了自由化改革。与此相适应，在金融监管政策上，鼓励金融自由化和私有化，允许外资自由进入国内金融业等。但是，1994年底墨西哥金融危机的爆发使阿根廷国内的金融部门受到不小的冲击，一些经营不善的金融机构被迫倒闭或被收购，金融机构数量由1994年底的205家变为1995年底的158家。 　　这次危机使阿根廷的监管当局认识到，仅仅依靠常规的监管方式是远远不够的。银行资产负债表等统计数字无法反映出银行的经营不善以及欺骗行为，而这些恰恰是银行失败的最重要的原因。监管当局开始考虑引入市场对金融机构和经营者的评价，并将其作为监管的重要组成部分。从20世纪90年代中后期开始，阿根廷的监管部门逐步建立起了市场约束下的BASIC银行监管框架，并取得了相当好的成效。在90年代末的亚洲、俄罗斯及巴西等地爆发的历次危机中，阿根廷的银行系统都表现得相当稳定。在1998年世界银行的一份报告中，阿根廷的银行监管被认为是新兴市场国家中最成功的典范之一。因此，研究阿根廷90年代中后期的金融改革实践对于我们具有重要的借鉴意义。 　　二、B.A.S.I.C框架的内容 　　B.A.S.I.C是五个单词字母的缩写，分别代表着债券（Bonds）、审计（Auditing）、监管（Supervision）、信息（Information）和信用评估（Creditrating）。B.A.S.I.C监管框架的基本思想在于，市场约束和中央银行两者在信息收集、监管动机和法律权力等方面都有所不同，两者都不是完善的，因此，将市场约束引入到中央银行的监管中去，两者互相补充，则会对监管质量的提高大有好处。从逻辑上讲，这套监管系统运作的顺序应该是信息、审计、监管、债券和信用评估，其相互之间的关系作如下表述： 　　（一）信息（Information） 　　良好的信息对于市场约束和金融监管而言是重要的前提条件。对每家商业银行，阿根廷中央银行都定期公布其资产负债表状况、主要的业绩指标以及违约贷款的具体条款和细节。此外，中央银行的信贷管理局甚至将这种信息披露扩展到所有金额在50美元以上的贷款，这几乎将银行系统所有的贷款都包括在内。这些数据包含了借款者的姓名和一个惟一的识别码（在阿根廷，国民登记局为每个居民和企业都赋予一个单独的号码，其用途十分广泛）、发放贷款银行的名称、贷款数量、贷款质量（用五级贷款质量分类法表示，如正常＝1，损失＝5）以及有关提供的抵押和担保情况。这些信息都可以在阿根廷中央银行的官方网站上获取。这就是说，只要是输入借款者的个人姓名或公司名称，任何人都可以立即看到该借款者目前对于整个金融系统的总负债及其偿还状况。近来，中央银行对其所维护的数据进一步加以扩展，包括了更多的与贷款质量相关的信息。 　　（二）审计（Auditing） 　　信息的有用性不仅依赖于信息的数量，而且还依赖于信息的质量。审计过程正是确保所公布信息正确无误的一个重要步骤。为确保审计的质量，阿根廷中央银行列出一个有资格为商业银行进行审计的审计师和公司名单。他们必须对所审计的金融债券负责，一旦发生争议，不但其所审计的债券会被没收，相关的审计师也会被中央银行从名单中剔除。此外，中央银行制定关于最低审计要求的一系列严格标准，并参与监督整个审计过程的执行。这种在中央银行监控下的审计过程大大提高了审计信息的质量，从而为市场利用相关信息对金融机构进行评价提供了一个坚实的基础。 　　（三）监管（Supervision） 　　在B.A.S.I.C框架中的监管实质上包括了监督和管理两个方面，它们在中央银行的内部职能结构中加以区分。中央银行利用CAMELS体系对商业银行进行评判，并对银行的资本、流动性进行了相应的规定。商业银行的CAMELS评分越低，说明该银行的整体经营状况不佳，中央银行就要求其持有更多的资本金以防范可能出现的风险。 　　在墨西哥金融危机中，阿根廷中央银行发现，那些拥有大量定期存款的商业银行出现了严重的存款流失。相比之下，活期存款的稳定性更强。但是，由于定期存款的法定准备金比率要求比活期存款更低，在出现存款流失时，拥有大量定期存款的银行会出现严重的流动性不足。为了克服这种与存款期限相联的准备金政策的不足，防止存款流失，从1995年8月份开始，阿根廷中央