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制度环境对会计舞弊的影响研究 ——基于中国证券市场的经验证据 黄宏斌 天津财经大学 - 【摘要】政治和经济制度对一个国家的企业所有权、公司治理和会计信息质量等都有重要 影响。研究中国上市公司会计舞弊行为，不可脱离中国特殊制度环境背景。本文选取了 2006 ——2008 年间我国证券市场的非金融类 A 股上市公司为研究样本，考察了我国制度环境对 会计舞弊的影响。研究发现，制度环境显著地影响了企业的会计舞弊行为，各地区市场化 指数所代表的监管差异、上市公司所有权性质等制度因素都会对会计舞弊有显著影响。国 有上市公司相对于非国有上市公司来说，更少发生会计舞弊。外部监管越严格，会计舞弊 的发生概率越小。因此，我国应继续结合证券市场实际，加强和完善各项制度建设，进一 步加大监管力度，这对上市公司的会计信息质量的整体提升具有重要的意义。 【关键词】制度环境、会计舞弊、所有权性质、外部监管 一、 引言 会计信息作为一种重要的公共产品，是所有权和经营权两权分离下，委托方和受托方 沟通的桥梁，更是资本市场中投资者和其他利益相关者决策的重要依据。我国自上世纪 90 年代以来，银广厦、亿安科技、郑百文、琼民源等会计舞弊案层出不穷，严重影响了证券 市场的透明度，打击了投资者的投资信心，也给国家经济发展蒙上了巨大的阴影。会计舞 弊1 的发生，与企业所面临的财务压力，企业管理者的利益动机，与一国的外部监管是否严 格、公司的内部治理是否规范、审计及披露行为的约束程度等等一系列综合因素相关。然 而，任何社会活动存在于社会环境之中，社会环境制约着社会活动。同样，会计舞弊萌芽、 产生、蔓延也于一定的社会环境之中。证券市场是由上市公司、投资者、中介机构、自律 机构及政府的行政监管机构等共同组成的金融市场，市场参与各方相互博弈，相互影响。 因此，对于上市公司会计舞弊行为的本质分析也需要从制度大环境以及市场参与各方多角 度进行，结合特定的制度背景、市场环境以及特殊的国情对会计舞弊进行深入分析才是关 键所在。 最近几年关于制度因素如何影响会计行为研究，开始逐渐盛行 (Ball, Kothari and Robin2000；Ball Robin and WU 2003；Bushman and Piotroski 2006；Leuz，Nanda and Wysocki2003；Busbliman， piotroski and smith 2004)。这些研究发现，诸如投资者法律 保护状况、产权保护与国有经济比重等制度因素都对会计信息质量有显著影响。我国作为转 轨国家，上市公司特有的股权结构、资本市场发育不完全、各地区发展不平衡等问题交织在 一起，严重影响到会计信息质量，进而影响企业进行会计舞弊的相关成本和收益，而劣质的 1本文借鉴秦江平对会计舞弊的定义：会计舞弊是行为人以获取不正当利益为目的，有计划、有针对性和 有目的地故意违背真实性原则，违反国家法律、法规、政策、制度和规章规范，导致会计信息失真的行为。 详见秦江萍. 2005.会计舞弊及相关概念辨析.财会月刊， 7：54-55 1 会计信息反过来又制约着我国制度环境的进一步的优化。 基于上述分析，本文选取了2006——2008年间我国证券市场的非金融类A股上市公司为 研究样本，考察了我国制度环境对会计舞弊的影响。从前有研究来看，衡量制度环境的变量 很多，如：市场化程度、非国有化度、对外开放度、财政收入占GDP比重等等。本文选取了 上市公司所有权性质和樊刚、王小鲁和朱恒鹏(2007)编制的各地区市场化指数2作为制度环 境的衡量。市场化程度高的地区，法治化水平、市场发育水平、经济发展水平相对较高，外 部监管会相对严格。同时，本文使用市场化指数中的两个部分：“非国有经济发展”以及“市 场中介发育和法律制度环境”两个分指标进行了稳健性检验。研究发现，制度环境显著地影 响了企业的会计舞弊行为，各地区市场化指数所代表的监管差异、上市公司所有权性质等制 度因素都会对会计舞弊有显著影响。 下文的安排如下:第二部分是对国内外有关文献的回顾；第