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囝穗 经济与贸易 当前国际油价变化趋势及其影响 陈凯杰 (商务部政研室) 在持续近6~i,-月 “断崖式”下跌之后，国际油价从 备充足，已达到4．18亿桶，美元又处于升值周期当 2015年 1月底开始缓慢 回升。1月29日至3月3日， 中，两者对油价都有压制作用 ；同时，低油价也符合 NYMEX(纽约商业交易所)原油价格从43．58美元／桶 美 国对 内刺激消费、对外打压俄罗斯等战略利益 。 升至50．52美元／桶，布伦特原油价格从48．65美元／桶 三是主要产油国未能就限产保价达成共识 ，国际投 升至61．02美元 ／桶，涨幅分别达到 15．9％和25．4％。 行看空油价，市场预期短期内难有改观。 从趋势性因素看，本轮油价回调空间有限、支撑动力 低油价对全球经济复苏有利有弊。油价下跌总 不足，油价低位徘徊将持续较长时间。作为世界石 体有利于世界经济增长，世界银行预测如果油价下 油进 口大国，油价大幅波动牵涉我经济利益面甚广， 跌30％将拉动世界经济增长0．5％。低油价为能源进 必须充分评估油价变化的各种效应，统筹应对、防范 口国发展经济腾出空间，一些新兴市场国家可在减 风险。 少燃油补贴、不推高通胀的情况下，将大量资金投入 到基础设施项 目建设，带动经济增长 。低油价也有 一 、 油价持续低位反复震荡 助于遏制部分国家将粮食加工转化生物能源，为全 进入2月份以来，国际油价出现短暂回调，主要 球粮食安全和稳定供应创造条件。 得益于以下几个因素：一是美 国页岩油开采投资出 但也要看到，低油价带来的风险和矛盾正在累 现缩减 。2015年以来 ，美国石油钻井减少 了400多 积 ，突出表现在 ： 口，现有钻井1140口，处于三年来最低水平。二是欧 一 是加大通缩压力 ，催生金融市场振荡 。2015 洲等国家地区竞相实行宽松货币政策，加速货币贬 年 1月，欧元区CPI仅为一0．6％，核心通胀水平0．6％， 值 ，推动油价 回升。三是一些投机资本意图抄底 。 较上月回落0．1％，日本CPI也从去年9月份开始逐月 在过去4个月中，国际投资者购人了40多亿美元的 下滑。欧洲和 日本因担忧经济低迷与油价下滑造成 原油ETF(交易型开放式指数基金)，其中1月份就买 通缩风险上升，先后实施超大规模的量化宽松政策， 入20亿美元，创六年来新高。 引发全球货币竞争性贬值。 尽管油价短期内出现反弹，但市场普遍预期年 二是造成产油国财政状况恶化，可能触发社会 内油价仍将低位徘徊，难 以重返 100美元／桶 以上的 问题。今年海湾国家因低油价预计将损失收入3000 高位。制约油价回升的主要因素包括 ：一是全球需 亿美元，石油收入减少、经济放缓将引发当地社会福 求增长缓慢。日前IMF发布报告，预计今年世界经 利水平下降、失业率上升等社会问题，对稳定中东地 济增长3．5％，较2014年仅微增0．1％。经济低迷导致 区局势产生不利影响。 国际原油市场供过于求矛盾加重 ，目前全球原油市 三是导致部分国家经济面临困境 ，被迫调整发 场剩余供应量约为 日均 150万桶 。二是美 国石油储 展策略。受低油价和西方制裁影响，俄经济已陷入 14 2015年第03期 阅露