我国利率市场化改革与商业银行风险管理.pdfVIP

运 营 指 南 —暑●I蕾 我国利率市场化改革与商业银行风险管理 李 峰 代艳俊 二、利率市场化给商业银行带来的影响 l1荐娄 皇 荤 利率市场化给商业银行带来机遇的同时．也带来一系列 ● 、-率决定机制。在市场经济条件下，利率作为 的风险挑战．给商业银行经营带来严重的冲击。 反映资金供求关系的价格指标 ．对资源配置起基础性作用 。 从机遇看 ．利率市场化有利于营造公平竞争的金融环 从理论上说，利率应该 由市场供求状况决定，包括利率传导、 境 ．有利于提高央行的政策操作水平。推进银行商业化改革． 利率决定、利率结构和利率管理等的决定。利率市场化的实 扩大商业银行的经营 自主权 ．促进商业银行 由粗放型经营模 质就是放开利率管制 ．使之成为反映宏观经济运行状况 的准 式向集约化经营模式转变 ．加速金融创新 ，提升商业银行的 确价格信号．以提高社会资源配置效率，促进经济社会的健 国际竞争力 。 康发展 。作为金融体制改革的关键环节 ，利率市场化是我 国 然而．利率市场化给商业银行经营所带来 的风险远远大 金融深化改革的必然选择 于机遇 ．必须引起高度重视 。以往 的利率管制束缚 了金融机 一 、 我国的利率市场化改革概述 构的手脚 ．使各银行难 以成为真正意义上 的商业银行 。在 国 1996年 6月．我 国放开了银行间同业拆借市场 ．实行 了 有大型银行长期垄断的情况下．商业银行缺乏对利率风险的 由拆借双方根据市场资金供求确定拆借利率．揭开了我国利 敏感性和控制手段．因此 ．利率市场化给银行带来的冲击是 率市场化改革的序幕。2000年 9月。实现了外币贷款利率的 非常明显的。 市场化 ，我国的利率市场化改革迈出实质性步伐 。 首先．利率市场化直接导致了商业银行间竞争的加剧， 从 1996年至今 ．我 国利率市场化改革大致经历 了三个 投融资渠道受限．进而影响到商业银行的信贷扩张。在利率 阶段 ： 市场化条件下．如果市场竞争达到充分状态 ．任何单个经济 第一阶段 ．银行 同业拆借利率机制 的形成 。1993年 11 主体都只能是利率 的被动接受者 ．而不可能成为利率的单方 月，中共十 四届三 中全会通过的 《关于建立社会主义市场经 面制定者。由于我 国以往商业银行机制 的缺陷，既不 以利润 济体制改革若干 问题的决定》，以及 1993年 12月 《国务院关 最大化为经营 目标．也没有建立符合市场机制的激励措施， 于金融体制改革 的决定》，都对利率市场化改革的方 向提出 难 以承担利率市场化所带来 的各种风险。此外 ．随着金融非 了原则性要求。1996年 ，全 国银行间同业拆借市场 的联 网运 中介化 的发展 ，除了存款外 ，居 民将有更多的投资渠道 ；同 行，标志着统一的银行间同业拆借市场利率开始形成 。接着 ， 时，除了贷款外，企业将有更多的融资渠道 ，因此商业银行的 又开放了国债市场利率 。1998年末 ．中国人 民银行对机构设 信贷扩张能力也会受到限制 置做 出较大调整 ．按经济区域设立大区行 ．改变 以往按行政 其次．利率市场化使利率定价难度增加 。利率市场化 的 区域设立分支机构的管理体制 ．在建立现代金融体制上迈出 本质在于商业银行利率定价 自主化。商业银行进行利率定价 了关键一步 。 时。应在综合考虑宏观经济形势、利率市场竞争状况、资金流 第二阶段 ．存贷款利率市场化逐步放开，并放开外汇贷 动性充裕情况、自身经营管理、重要对手的利率定价等多重 款利率 。1994年 ．随着外汇体制改革和汇率并轨 的实施 ，中 因素的基础上．对利率变化趋势作