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公司控制权的演进及其本质 口梁洪学(长春税务学院研究员 长春130117) 摘要：公司控制权是公司内部相关利益主体享有的对公司运营的决策权和支配权，这种 决策权与支配权的安排既可以由公司法等国家法律法规规定。也可以由公司章程和投资者之 间契约这种自治性合约来约定。企业的控制权随着企业形态演变的不同而表现出不同的模 式。对公司经营与决策等有主导之权力是公司控制权的本质。公司控制权是通过一系列的公 司控制行为来体现的。公司控制权来源于所有权，所有权是公司控制权的基础，公司控制权 既不能脱离资本所有权．也不能脱离由以资本所有权为根基而生成的公司所有权独立存在。 关键词：控制权；公司；权力；所有权 中图分类号：F270文献标识码：A 为不同层级的控制主体与受控对象．通过股东大 一、引言 会、董事会、监事会、经理层和职工之问的信息 传递进行决策与监督．以求防范风险、实现公司 控制权问题是伴随着现代公司股权分散化、 利益最大化目标的过程。而公司控制权则是公司 企业实际运营由职业经理人掌握控制而逐渐引起 内部相关利益主体享有的对公司运营的决策权和 人们关注的。自1932年伯利和米恩斯在《现代支配权．这种决策权与支配权的安排既可以由公 公司与私有财产》一书中明确提出“所有权与控 司法等国家法律法规规定。也可以由公司章程和 制权相分离”的论断后。 “控制权”一词开始在 投资者之间契约这种自治性合约来约定⑦。 企业理论研究中引起重视。 按照产权理论的分析框架．企业的契约控制 现代企业理论把企业视为一系列契约合同的 权可以分为特定控制权和剩余控制权。特定控制 组合，是个人之间交易产权的一种方式。从契约 权是指那种能在事前通过契约加以明确规定的控 的视角上看。意味着企业的投资者对企业投人的 制权权力．即在契约中明确规定的契约方在什么 资本拥有明确的产权，或者称之为财产所有权。 情况下具有如何使用的权力；剩余控制权则是指 但现代企业即公司制企业不同于单一经济主体式 那种事前没在契约中明确界定如何使用的权力。 的古典企业．它是由众多的不同财产所有者所组 是决定资产在最终契约所限定的特殊用途以外如 成的只承担有限责任的法人企业，加之所有权与 何被使用的权力(HartMoore1990)。建立在 控制权的分离．企业的经营管理权已越来越为职 产权理论基础上的这种控制权解释，源于企业生 业经理人所掌握．所有权已愈来愈演化成为单纯 存环境的不确定．进而企业合约是不完备的。正 的资本所有权①。或者说，产权的分离与分割状 如哈特所说： “合同中包含缺口和遗漏条款。具 态使得企业所有权已不能等同财产所有权。对于 体来讲，合同中可能会提及某些情况下各方的责 现代企业而言，作为从所有权演绎而来的控制权 任。而对另一些情况下的责任只做出粗略或模棱 (即对企业资源配置的决策权)愈来愈显得重要， 两可的规定。”③所以。当契约合同中的遗漏状 使得人们越来越关注和研究控制权问题，控制权 态m现时，就必须有人决定如何进行弥补。这就 问题已成为公司治理的关键所在，因为它是财产 是哈特所定义的剩余控制权的由来。按照对控制 所有权最终实现收益的保障手段。 权的定义，在古典企业中，所有者、经营者是吻 对于现代企业而言。公司控制就是股东作为 合的，所有权与经营权的统一性，决定了特定控 最终控制主体。董事会、监事会、经理和职工作 制权与剩余控制权同时归所有者所有。但在现代 Tribune2008．10