利率市场化的国际经验与启示.pdfVIP

／、又：瓤I善 2014年第10期 理设定特大城市落户条件，逐步把符合条件的农业转移人 口转为城镇居民。尽管大城市放开落户 目前并不 现实 ，但是这并不妨碍逐步实现公共服务的均等化。例如，很多大城市现在实行了积分入户制 ，达到某个积 分值即可申请入户。笔者认为，可以探索把积分和在 目的地城市享受的公共服务联系起来 ，如达到某个积 分值就可以享受城市的廉租房，或者子女可以接受公立学校的教育等等。这样一来 ，尽管很多外地户籍人 员无法拿到当地户 口，但是可以享受更多的公共服务，这才是户籍改革的核心和重点。 四、结论 户籍制度是阻碍我国当前劳动力要素市场化的主要因素，是制约新型城镇化建设的主要障碍。本文认 为，户籍制度改革的核心是公共服务的逐步均等化，使无论何种户籍属性的居民在同一地区内享受到同等 的公共服务与各种社会福利。此外，户籍制度改革是一个长期的系统工程，还需要很多与户籍制度改革相 配套的政策措施，如区域政策、产业政策 、财政政策等等。只有这些政策共同作用，协调实施 ，才能真正推进 “人的城镇化”，进而促进我国经济健康持续发展。 作者单位 ：中国人民大学经济学院；中国人民大学企业与组织研究中心 利率市场化的国际经验与启示 ◎李三希 党的十八届三中全会做出全面深化改革的决定 ，加快推进利率市场化是金融改革的重要 目标。当前， 宜充分借鉴国际经验和启示 ，推动我国利率市场化改革。 一 、 利率市场化的国际历史概况 从利率管制走向利率市场化 ，是全球包括美英法德 日等发达国家和主要新兴市场经济体国家在内的多 数国家的常态。为满足国家宏观管理、国家发展战略和加强金融监管的需要，很多国家在一定历史阶段 内 选择实行不同程度的利率管制。20世纪70年代以后，随着世界经济金融不断发展和特定历史事件影响，各 国经济金融运行先后遭遇困境。①高通胀、国际资本流动和金融市场的种种变化削弱了各国政府的货币和 信贷控制，“金融脱媒”现象 日益兴起 ，“监管规避”创新 日益涌现。利率管制弊端 日益凸显，货币当局政策 目 标和金融秩序稳定都 日益难以顺利实现 ，因而使得主要国家开始进行了包括利率市场化在内的一系列广泛 的金融 自由化改革：放松管制，建立有效的利率传导机制和资金市场化定价机制，以更有效地调节金融资源 配置，应对经济结构转型。 中国人民银行的相关课题研究指出：以麦金农和 肖的金融抑制和金融深化理论为主要依据，在新技术 革命和经济全球化的背景下，利率市场化改革的实践在20世纪80年代成为世界性潮流，多数国家的案例以 最终完全放开存款利率作为利率市场化的标志。货币当局基本放弃行政性手段直接干预，转而采用市场化 的方式，运用自身金融资源，以市场参与者身份，通过市场交易来改变金融市场供求状况，并通过影响基准 利率来间接地调控整个市场利率水平。 ① 如美国遭遇石油危机供给冲击带来的 “滞涨”、“金融脱媒”；日本遭遇 “滞涨”和升值压力；韩国的高通胀和企业危机；拉美经济 体遭遇经济危机等等。 要素市场改革的重点和难点(专题讨论) 二、利率市场化的国际经验和启示 1．在改革模式上 ，宜采取渐进式改革而非激进式改革。 利率市场化改革措施主要有激进式改革和渐进式改革两种方式。采取激进式改革的国家主要有拉美 国家(如智利和阿根廷)和转轨国家 (如俄罗斯)，采取渐进式改革的国家主要有美国、日本等发达国家和韩 国、泰国等东亚国家。 拉美国家的激进式改革一般在5年之内完成。总体来说 ，拉美各国对取消利率管制带来的各种负面影 响估计不足，配合取消利率管制的各种制度没有同步推出，货币当局也无法在很短的时间内以一个市场参 与者的身份利用手中的货币工具对市场的方方面面产生有效的影响，种种迹象都不利于取消利率管制后国 家的经济稳定。利率管制的取消非但没有使拉美国家经济有所改善 ，反而导致经济进一步滑向深渊。采取 渐进式改革的国家 ，先放开一部分利率管制，然后逐渐扩大放开的程度和比例，这样一方面可以缓和利率放 开对社会经济形成的冲击 ，另一方面也为逐渐创造条件 、弥补政策设计不足提供了时间。