基于Copula方法深圳A股_B股投资组合风险值实证分析_刘国光.pdfVIP

( ) 第 13 卷 第 4 期 淮海工学院学报 自然科学版 V o l. 13　N o. 4 2004 年 12 月 Jou rn a l o f H u a ih a i In st itu te o f T echno logy D ec. 2004 　 　　文章编号:(2004) 基于 方法深圳 股、 股投资组合风险值实证分析 Copula A B 1 2 刘国光 , 许世刚 ( 1. 河海大学 商学院, 江苏 南京　2 10098; 2. 南京大学 商学院, 江苏 南京　2 10093) 摘　要: 运用Cop u la 函数代替相关系数表示风险因子之间的依存关系, 进而从风险因子依存性角度 探讨投资组合风险值 (V aR ) 的计算。采用最大似然估计方法对 Cop u la 函数参数进行估计, 通过 M on te Car lo 似然估计投资组合收益风险值。结果表明, 基于Cop u la 方法估计的投资组合风险值比 方差协方差方法估计的投资组合风险值更接近实际数据。 关键词: Cop u la; 投资组合风险值;M on te Car lo 方法 中图分类号: F 83059　　　文献标识码: A - - A D em on stra t ion of the Portf ol io Va lue a t r isk f or Share A B in Shenzhen by a Copula Ba sed A pproach 1 2 , L IU Guo gu an g XU Sh i gan g ( 1. Schoo l o f B u sin e ss, H oh a i U n iver sity , N anj ing 2 10098, Ch in a; 2. Schoo l o f B u sin e ss, N anj ing U n iver sity , N anj ing 2 10093, Ch in a) A bstract: T h e Cop u la fun ct ion is tak en to rep lace th e relevan t co eff icien t an d ch aracter ize th e . , m u tu a l relat ion sh ip b etw een r isk facto r s O n su ch a b a sis th e ca lcu lat ion o f p o r tfo lio va lu e at r isk is d iscu ssed from th e fo rego