企业特定生命周期阶段现金持有水平决策对其价值的影响——以万科公司为例.pdfVIP

MERCIAL 财务警理与资本运营 ： OM 。 。。Ju NG 螽 瓣 厕 瞬鼹 现金持有水平决策对其价值的影喃 以万科公司为例 口解晓燕(中山大学附属第一医院 广东广州 510080) ◇中图分类号：F275 文献标识码 ：A 文章编号 ：1002—5812(2015)04—0070—03 摘 ：本文选择了房地产代表企业万科公司作为研究样本，借鉴权衡理论的分析方法，并 引入企业生命周期观点，将影响企业现金持有水平的相关因素与企业特定生命周期阶段财 务特征、风险特征相结合 。在动态分析框架中讨论企业现金 财务 决策相关的 “成本”与 “收 益”因素 ，及企业如何在权衡二者的基础上作 出有利于提升企业价值的现金持有水平决策。 荧铰錾 ：企业生命阶段 现金持有水平决策 企业价值 者均是 “理