证券投资分析总结——升级版.doc

证券投资分析总结 第一章：1.股票、债券、证券投资基金的区别。 A.股票,股票是股份有限公司发给股东的股份资本所有权证书。 B.债券,依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 C.证券投资基金,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。 2.二板市场与主板市场的区别。 二板市场，广义上，凡属针对大型成熟公司的股票市场，称之为主板市场；而面向中小公司的都可以称其为二板市场，或者叫另类股票市场。狭义上，二板市场针对的是中小型公司、新兴的企业，尤其是目前高新技术企业上市的市场。 3.证券投资分析的主要步骤有哪些？ A.资料的收集与整理B.案头研究C.实地考察D.形成分析报告 4.证券投资基本分析与技术分析的区别。 基本分析法 A.定义:基本分析又称基本面分析，是指根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等学科的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素（如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等）的分析，评估证券投资价值，判断证券合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。 B.理论基础：经济学，包括宏观经济学和微观经济学两个方面。经济学所揭示的各经济主体、各经济变量之间的关系原理，为探索经济变量与证券价格之间的关系提供了理论基础。 财政金融学。财政金融学所揭示的财政政策指标、货币政策指标之间的关系原理，为探索财政政策和货币政策与证券价格之间的关系提供了理论基础； 财务管理学。财务管理学所揭示的企业财务指标之间的关系原理为探索企业财务指标与证券价格之间的关系提供了理论基础； 投资学。投资学所揭示的投资价值、投资风险、投资回报率等的关系原理为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。 C.主要内容：经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。 行业分析。行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，是介于经济分析与公司分析之间的中观层次的分析。 公司分析。公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落脚在某个公司证券价格的走势上。 D.优缺点：优点：能够比较全面的把握证券价格的基本走势；应用起来相对简单。 缺点：预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；预测的精确度相对较低。 E.适用范围：周期相对比较长的证券价格预测 相对成熟的证券市场 适用于预测精确度要求不高的领域 技术分析法 A.定义:指直接对证券市场的市场行为所作的分析，是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑方法归纳总结其典型规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势。它是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，也是一种基本技巧和专门学问。 B.理论基础：技术分析的理论基础是建立在三个假设之上。 C.内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论等是技术分析理论的主要内容。 D.优缺点：技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。 技术分析的缺点是眼光太短，考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断，因为有很多东西是技术分析所无能为力的。 E.适用范围：技术分析适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须依靠别的因素，这是应用技术分析最应该注意的问题。 5.证券投资分析中应避免哪些失误？ A.忽略风险 B.忽略交易成本 C.未考虑股利 D.采用不实用的系统 E.配合不合逻辑 F.直观比较误导 G.事后选择偏差等 第二章 1、影响债券价格的因素有哪些，有何影响？ 债券价格变动的内在因素 债券期限 票面利率 提前赎回条款 税收待遇 流动性 信用度 债券价格变动的外部因素 基础利率 市场利率 其它因素 宏观经济形势； 国内物价水平； 财政、货币政策操作； 投资者的偏好； 汇率； 外国利率。 2、分析债券价格的波动性特征。 债券价值与债息 P0=aC+b，债券价值和利息之间存在线性关系，债息越高，价格越高。 债券价值与必要收益 债券的价值在其必要收益变化的相反方向上变化。 当必要收益变化微小时，既定债券价值变化百分比大体相同。 当必要收益变化巨大时，既定债券价值变化百分比，必要收益下降时变化大于同等程度的必要收益上升时变化。 价值与必要收益、息票利率 当必要收益高于息票利率时，债券价格会低于其面值，债券贴水； 当必要收益低于息票利率时，债券价格高于票面面值，债券升水； 当必要收益等于息票利率时，债券价格会等于其面值，债券平价。 债券价格敏感度与息票利率 息票利率低的债券具有较高的利率变化敏感度。 因此，如果预期利率下降，应购入低票面利率的债券。 必要收益不变下价格与时间的关系 必要收益不变时，债券价格与时间的关系取决于债券价格的状态。 如果债券价格等于债券面值，那么，无论存续期长短，债券价格均不变； 如果债券价格高于或低于其面值，债券价格就会随存续期变化而变化，随