创业板上市决策前的思考.pdfVIP

经济论坛 创业板卜市决策前的思考 上海江南会计师事务所董富波 【摘要】创业板开板以来，一缀市场申购和二级市场交易的灾爆让亚内业外众多人士大跌眼镜。超过预期的融资，超过预 期的股价，让很多民营企业家热血沸腾。创业板上市，瞬间成了众多民营企业家的战略目标。企业上市的价值怎样。企业上市 的成本多大．企业上市后的风险如何．期望文章能为志在创业板上市的民营企业家在决策前提供一些有价值的信息。 【关键词】创业板民营企业上市决策 自1999年3月份中国证监会第一次明确提j{；“可以考虑住沪深 会收益匪浅。如果核心员工在上市前就持有公司股份，获益更是令人 证券交易所内设最科技企幢板块”算起，至2009年6月?深交所发布惊羡。 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，创业板整整经所了lO个年 5、普通觅工 头。创业板的没立，是众多嗷嗷待哺民营企业的福音．也是无数胸怀创 民营企业转化为公众公司后，很多以前操作不规范的地方会变得 业壮志中国人的福音。 透明。因此员f的T资，福利都会有较大的提高。企业的文化建设也会 自2010年lO月份创业板开闸放水以来．一级市场申购如火如 水涨船高。上市公司的T作经历对每个员T．的职场生涯都是光彩夺目 荼，二级f柯场炒作热火朝天。目睹类似公司的一步髓天．耳闻同道中人 的一幕。 的财富神话。很多民营企业老板心里直痒痒。巴不得今天就聘请巾介 6、政府机构 机构，明天就向证监会申报资料，后天就l：市。创业板，勿庸置疑是优 在一般人的印象中，民营企业的税收通常不如国有企业清楚。公 质民营企业一个良好的融资平台．利用创业板解决余妲融资难的困 司上市后．很多信息包括财务信息都要定期公告。显然，上市的民营企 境，迫切心情可以理解，但上市作为企业一个重大的战略目标．决策前 业会为政府的监管带来很大方便。 难道真的不需要理性思考吗? 7、金融机构、供应商、客户等其他利益相关者 民营企业上市后。为维护良好的公众形象。公司势必要真诚、平 一、上市的价值 等、互惠、瓦利与利益相关者建立合作共赢的发展模式。 众多企业逐鹿资本市场，资本市场肯定美妙无穷。企业上市，对企 8、冒家 业的利益相关者都会带来价值。 创业板的推m．符合国家创新战略．有利于国家产业结构的调整． 1、公司本身 有利于中小企业的发展，为未来“中圜微软”的诞乍培育了土壤。 资本市场，既可有效配置资源，又可分散风险。民营企业如果以债 民营企业谋求创业板上市，利人利已。值得鼓励和支持。 务融资取得资金．一方面要承担定期的利息费用和到期的本金偿还． 另一方面还要承担项目失败后潜在的破产风险。而创业板上市则不 二、上市的成本 然，企业IPO时。会融得f!额资金。对拥有优质的投资项目面存在重大 企业申请t：市的前后，会发乍很多费用。一般而言，证监会审批通 资金瓶颈的民营公司而青，无异于天降tf霖，资金使用过程巾，无需支 过后，发生的费用会很快得到弥补。因此股票发行、路演，信息披露、承 付资金成本。万一项目投资失误，损失由股民共同承担。因此创业板上 销等费用暂不列入研究范围。 市，提高了民营企业的“有资本比例，改善了民营氽业