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证券投资学 推荐教材： 《证券投资学原理》 韩德宗主编 机械工业出版社，2008 《证券投资学》 吴晓求主编 中国人民大学出版社，2004 《证券投资学》 刘少波主编 暨南大学出版社，2002 其他学习资源 杂志：《财经》、《证券市场周刊》、 报纸：《中国证券报》、《证券时报》 互联网：，，，，以及各门户网站的财经频道 教学安排 1次作业，共20分 平时成绩/出勤，10分 期末考试，70分 考试题型：选择题、填空题、简答、材料分析、论述 第一章 证券与证券投资概论 一、证券的定义 1，一般意义： 证明或规定某种权利的书面凭证 ←为什么是书面？ ←证券的无纸化 2，有价证券 经济学意义：各类经济权益凭证 各类财产所有权、债券凭证的统称 3，有价证券 商品证券 货币证券 资本证券 思考：有价证券类型演进的内在机制 二、证券的性质 融资工具 投资工具 虚拟资本 证券的性质（一）：融资工具 1，融资的工具/结果 资金融通的必然性和合理性 证券的性质（一）：融资工具 资产证券化 狭义：可以产生未来现金流的流动性低的资产转化为流动性高的资产 广义：可以产生未来现金流的实际资产转化为证券形式 证券的性质（一）：融资工具 2，融资工具形式的演进 债务融资→股权融资 思考：为什么先债券再股票？ 证券的性质（一）：融资工具 3，融资范围 个别、局部→全社会 思考：为什么先局部再全社会？ 证券的性质（二）：投资工具 投资者资产管理、获取未来收益的工具 风险管理的工具 证券的性质（二）：投资工具 高风险与高收益的对称 →实现全社会风险偏好与风险承担的对称 →提高了风险承担意愿的配置效率 证券的性质（三）：虚拟资本 “现实资本的纸质复本” 源于真实资本、外在于真实资本 证券的性质（三）：虚拟资本 虚拟程度 虚拟资本与真实资本的关系 案例：亚洲金融危机 三、证券分类 基础证券 债券、股票 衍生证券 期货类、期权类、资产支持证券 证券分类：按权益不同划分 股票→所有权 债券→债权 基金→受益权 证券分类：按收益的变动与否 固定收益证券 变动收益证券 证券分类：按发行方式和范围 公募证券： 有组织公开交易系统，面向公众 私募证券： 面向特定投资者 证券分类：按证券发行时有否抵押 抵押证券 无抵押证券 证券分类：按上市挂牌交易与否 上市证券 非上市证券 四、证券投资概论 1、投资 投入 交易 时间 收益 风险 2、证券投资 购买证券以获取收益的行为、过程 投资对象：证券资产 3、证券投资的性质 金融投资，非实业投资 高风险 高收益 课堂讨论 证券投资与零和博弈 投资与投机 证券投资与实业投资 证券投资收益 持有证券期间收益 出售证券所得 收益率 证券投资风险 系统风险： 市场风险、利率风险、购买力风险 非系统风险： 经营风险、违约风险 五、证券交易 证券投资是通过证券交易展开的 交易：权利在不同主体间的转移 1、证券交易的供求分析 供给：通过出售证券获取现金 两种情形：融资、变现 需求： 通过购买证券获得相应的权利 主动承担风险 思考：交易对价格的影响。 主动交易 被动交易 2、证券交易的效率分析 证券市场 交易所的功能 思考：如何降低交易成本？ 六、证券投资理论概论 传统投资理论 现代投资理论 传统投资理论 技术分析 基本分析 现代投资理论 资产组合理论 资本资产定价理论 套利定价理论 有效市场假说 期权定价模型 * * 形态分析、指标分析 5月20日 12 技术分析基本理论 5月13日 11 公司治理结构、公司财务分析 5月6日 10 宏观经济分析、行业分析 4月29日 9 证券投资基金的概念、类型 4月22日 8 公司可转债及其他衍生证券 4月15日 7 证券期权 4月8日 6 证券期货 4月1日 5 证券投资理论 3月25日 4 债券、股票类型与估值 3月18日 3 证券市场运行 3月11日 2 证券、证券投资概述 3月4日 1 教学的主要内容 日期 周序 *