货币供给.ppt

* * * * * * * * * * * * P. * CHAPTER 03 Money Banking 貨 幣 供 給 3-1 定義貨幣及衡量貨幣的兩種論點 3-2 貨幣供給之構成 3-3 貨幣供給量與經濟活動的關係 第一篇 貨幣概論 3-1 定義貨幣及衡量貨幣的兩種論點 一、交易媒介論點的貨幣定義 僅有具「交易媒介」(medium of exchange)功能之資產者，才能被定義為貨幣。又被稱為狹義的貨幣定義。例如在我國所定義的M1a及M1b屬之。 二、流動性論點的貨幣定義 貨幣除了具有「交易媒介」的功能外，尚具有「價值儲藏」的功能。資產的流動性評價可以分成三方面來說明。 (一) 流動能力的連續性 (二) 流動性的決定因素 (三) 流動性及貨幣的衡量 3-2 貨幣供給之構成 貨幣供給之方程式 美國貨幣供給之衡量 台灣地區貨幣供給之衡量 Measuring Monetary Aggregates 貨幣總計數 貨幣總計數M1a=通貨淨額+企業及個人（含非營利團體）在貨幣機構之支票存款及活期存款。 貨幣總計數M1b=通貨淨額＋存款貨幣，或M1b=M1a＋個人（含非營利團體）在貨幣機構之活期儲蓄存款。（目前只有個人及非營利團體可以開立儲蓄存款帳戶）。 貨幣總計數M2=M1b＋準貨幣。 通貨淨額： 指全體貨幣機構與中華郵政公司儲匯處以外各部門持有通貨。亦即通貨淨額=央行通貨發行額－全體貨幣機構庫存現金－中華郵政公司儲匯處庫存現金。 存款貨幣或活期性存款： 指企業及個人在貨幣機構之支票存款、活期存款及活期儲蓄存款。 ※目前只有個人及非營利團體可以開立儲蓄存款帳 戶。 準貨幣或準貨幣性存款： 指企業及個人在貨幣機構之定期存款（包括一般定存及可轉讓定期存單）、定期儲蓄存款、外匯存款（包括外匯活期存款及外匯定期存款）以及中華郵政公司儲匯處自行吸收之郵政儲金總數（含劃撥儲金、存簿儲金及定期儲金）；自1994年1月起尚包括企業及個人持有上列機構之附買回交易餘額與外國人持有之新台幣存款（含活期性及定期性）。 ※ 自2004年10月起包括貨幣市場共同基金。 郵政儲金： 凡中華郵政公司儲匯處收存之劃撥、存簿及定期存款屬之。其轉存中央銀行及一般銀行之款項（一般稱郵政儲金轉存款），於存款貨幣機構及全體貨幣機構資負表中係包括在「對其他金融機構負債」項下。 貨幣市場共同基金： 凡信託業或證券投資信託事業以受託人地位，收受信託款項，運用於銀行存款、短期票券及附買回交易之總金額達基金淨資產價值百分之七十以上之資金屬之。 民國72年~81年貨幣總計數年增率 年增率 (%) 民國年 民國72年~81年貨幣總計數年增率 年增率 (%) 民國年 3-3 貨幣供給量與經濟活動的關係 貨幣供給量方程式 上式可整理為 M1b=出超-財政赤字+金融赤字 * * * * * * * 6 (Figure 2.2) 1. The narrowest definition of the money supply is M1, which includes currency, travelers checks, and checking account deposits. 2. M2 includes the assets in M1 plus short-term investment accounts. 3. M3 includes the assets in M1 and M2 plus such less liquid assets as large- denomination time deposits, institutional money market mutual fund balances, term repurchase agreements, and Eurodollars. 4. The broadest measure of the money supply, L, includes the assets in M1, M2, and M3 plus short-term Treasury securities, commercial paper, savings bonds, and bankers acceptances. * * P. * CHAPTER 03 Money Banking * * * * * * * 6 (Figure 2.2) 1. The narrowest definition of the money supply is M1, which incl