公司透明度与银行贷款契约选择.pdfVIP

方水靓 ：公司透明度与银行贷款契约选择 公司透明度与银行贷款契约选择丰 重庆大学经济与工商管理学院 方水靓 摘要 ：本文使用A股上市公司2003年 一2011年 的数据研究 了公司层面的透 明度是否影响 了银 行贷款契约，．包括贷款利率、贷款期限和贷款保证方式。研究发现 ：透明度更高的公司更可能获得银 行的长期贷款 ，且银行贷款更少的要求抵押担保。但未发现透明度 同贷款利率存在显著的统计关 系．，这可能同我国的利率管制制度有关。 关键词 ：透明度 贷款利率 贷款期限 抵押要求 一 、 引言 务契约中代理问题 。Anwer等 (2000)的研究发现 ，会计稳健 本文研究公司层面的透明度是否影 响了公司与银行 性程度与债务成本负相关 ，选择稳健的会计政策的公司往 之间的贷款契约。在现实世界里，贷款契约条款 ，如贷款利 往面临较低的债务成本。由于借贷双方的信息不对称，银 率、贷款契约和贷款担保方式，是缓解契约双方信息和代 行不能识别企业盈余管理行为，而又根据会计信息进行信 理问题