第一章投資緒論.pptVIP

何謂債券 債券類型 債券種類 債券的發行公司未來履行契約的義務， 也就是須附利息給予債券持有人及到 期時償還的票面額。 1.面額 2.到期日 3.票面利率 4.償還方式 5.轉換權 6.擔保債券 7.信用債券 8.收益債券 1.政府公債(Government Bonds)： 一般政府公債係指中央及地方政府發行的債券， 目的為調節貨幣或籌措建設經費。 2.公司債(Corporate Bonds)：係指由企業 本身營運籌措資金所發行的債券。 3.金融債券：一般為銀行籌措長期資金所 發行債券 。 一、以債券信用區分： 抵押債券(Mortgage Bonds) ：以公司資產為抵押品所發行的債券。 擔保債券(Guaranteed Bonds) ：係指由金融機構保證的公司債。 信用債券(Debenture) ：係指由公司以其信用所發行的長期債券。 次順位公司債(Subordinated Debenture) ：係一種長期信用債券，但若發行公司破產而遭清算時，其求償權順位次於其他種類債券。 二、依贖回權利區分： 可買回債券(Callable Bonds) ：發行公司可以在某個特定時間，依發行所約定的價格，在到期日之前買回債券。 可賣回債券(Putable Bonds) ：債券持有人可以在某個特定時間，發行公司以所約定價格贖回債券。 三 、依利息特性區分： 收益公司債(Income Debenture) 零息債券(Zero Coupon Bond) 垃圾債券(Junk Bond) 浮動利率債券(Floating Rate Note) 物價指數連動債券(Price Index Bond) 股價指數連動債券(Stock Index Bond) 四 、混血債券： 可交換公司債(Exchangeable Bond) 附認購權證司債(Bond with Warrants) 說明「可買回債券」發行對發行人及投資人的影響？ ANS: 可買回債券對發行人而言，可在未來利率走低時，收回原有高票面利率的公司債，再以較低的利率舉借新債，以節省成本。對投資人而言，投資債券的不確性提高，若提前回收本金將會 面臨再投資風險。固可買回債券票面利率較一般公司債高。 假如2006年1月有一張面額100萬元的政府公債，價格為963,701。發行條件如下： 2006年1月發行：票面利率為3%，每年付息一次， 2010年1月到期，請問： 當期收益率？ 到期殖利率為何？ 1.當期收益率=1000000*0.03/963701=3.11 ％ 2. YTM=4%