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第十章 中央银行及其货币政策 一、中央银行及中国金融监管框架 二、中央银行的职能 三、中央银行的类型 四、中央银行的独立性 五、中央银行体制下的货币创造 六、货币政策 二、中央银行的职能 发行的银行：人民币票币发行；货币发行 银行的银行：吸收存款准备金；再贷款、再贴现；清算服务 政府的银行：代理国库；代管国家外汇黄金储备；有关法律法规的制定；对外金融交往 三、中央银行的类型 单一型：一元式（大多数国家）；二元式（美国、德国） 复合型：过去的苏东及我国1983年以前 跨国型：1998年成立的欧洲中央银行；西非货币联盟所设的中央银行；中非货币联盟所设的中非国家银行 准中央银行型：新加坡的金融管理局和货币委员会；香港的金融管理局 四、中央银行的独立性 央行在法律上独立于政府，直接向最高权力机构负责：美国、前德国 央行与财政部并行，分别对政府首脑负责：如中国、丹麦 央行名义上隶属于财政部，但实际独立性较大：如英格兰银行、日本银行 央行隶属于财政部独立性较小：前意大利银行、韩国银行 五、中央银行体制下的货币创造 相关概念：基础货币B、货币供应量Ms和货币乘数 m 三个概念之间的关系 中央银行体制下的货币创造过程 基础货币B 基础货币构成：B=R+C B也称高能货币、强力货币，基础货币直接表现为中央银行的负债； R为存款货币银行的存款准备金（在央行的准备存款＋库存现金），是商业银行的资产； C为流通于银行体系之外现金，是现金持有者的资产 货币供应量Ms Ms=C+D 货币供应量统计的多重口径 各国均以流动性作为划分标准 中国货币供应量的口径 M0＝流通中现金 M1＝M0＋活期存款 M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金 货币乘数 m 是基础货币扩张为货币供应量的倍数 2.三个概念的关系图：Ms=m×B 3.中央银行体制下的货币创造过程（1） 宪法规定，货币发行权属于国家，国家委托中央银行负责货币发行的一切事宜，任何单位和个人都不能发行或变相发行货币。 央行通过资产业务调节基础货币量 人民币票币发行是通过商业银行以其在央行存款为基础，向中央银行提取现金实现的 商业银行通过吸收存款、发放贷、办理结算业务创造派生存款 基础货币是商业银行派生存款的基础 中央银行的资产业务形成基础货币 再贷款、再贴现： 央行向商业银行提供贷款、为其办理再贴现，商业银行在央行存款增加 公开市场操作 央行买入债券，商业银行在央行存款增加 外汇买卖 央行购汇增加，商业银行在央行存款增加 商业银行派生存款的过程 六、货币政策 货币政策的含义：中央银行为了实现一定的经济目标，运用各种政策工具，调节货币供应量、利率等金融指标，进而影响宏观经济运行的方针和措施的总和。 货币政策的工具与目标 货币政策的传导机制 * * 一、中央银行及中国金融监管框架 中国人民银行 证监会 银监会 保监会 行业协会 金融机构内部控制 中央银行是一国金融监管体系的核心，负责制定和实施货币政策，全面的金融业监管。中国人民银行是我国的中央银行。 外管局 C/D称为通货－存款比，取决于个人与公司的行为 －－现金使用率 R/D称为准备－存款比，取决于商业银行的行为（超额准备率）和央行法定存款准备率要求 说明Ms的调控不是中央银行能够完全掌控的 中央银行体制下的货币创造过程（2） 中央银行 资产业务 基础货币 商业银行 资产业务 大众存款货币 企业和个人 提现金和转帐结算 Ms 商业银行在央行存款 现金和存款 源 流 中央银行资产负债表 流通中通货 商业银行等金融机构存款 国库及公共机构存款 对外负债 其他负债和资本项目 国外资产 贴现和放款 政府债券和财政借款 外汇、黄金储备占款 其他资产 负债 资产 例：A银行获得10000元存款，法定存款准备率为20％ 其中，△D代表包括原始存款在内的经过派生的存款总额，△R代表初始存款准备，rd法定存款准备率