随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型研究.pdfVIP

ValueEngineering ·3 · 随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型研究 ActuarialPricingModelsofReverseMortgagewiththeStochasticInterestRate 贾念念 JIANian—nian；赵雪ZHAoXue；杨文荟 YANGWen—hui (哈尔滨工程大学理学院，哈尔滨 150001) (CollegeofScience，HarbinEngineeringUniversity，Harbin150001，China) 摘要：反向抵押贷款是应对养老问题的一个创新模式。本文为改进传统反向抵押贷款定价模型必须建立在固定利率基础之上的 缺点，利用wiener过程和负二项分布对利息力积累函数进行联合建模，构建了随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型及死亡均匀 分布(UDD)假设下随机利率反向抵押贷款精算定价模型。最后，本文运用Maflab软件对随机利率下精算定价模型进行数值测算，比 较 了不同参数的变化对贷款额的影响程度，得到随机利率下的反向抵押贷款精算定价模型对借款人具有一定的吸引力、贷款利率较 房产价值年均升值率和房产折旧率更敏感、递增年金模型受贷款利率变动影响较小等结论。上述结论为我国反向抵押贷款的政策制 定与定价提供 了一定的理论依据 。 Abstract：Thereversemortgage isacreativemeasuretosupport theagedpeople．forimproving shortcomingsthatthetraditional reverse mortgage loan pricing modelmustbe established on the basisoffixed interestrate，thispaperbuildsthe united modelof accumulation functionofinterestforcebyprocessand negative—binomialdistribution，and constructsreversemortgagesactuarial pricing modelunderthestochasticinterestrateandthestochasticinterestratereverseactuarialpricingmodelunderUDD assumption．Finally，this paperusestheMatlabsoftwaretochange differentparametersofactuarialpricingmodelunderstochastic interestrateinfluenceon the degreeoftheloan，itisconcludedthattheconclusionofthemodelisinlinewiththeactualsituation，therefore，ithasimportantpractical significancetostudystochasticinterestratereversemortgageloanpricingmode1． 关键词 ：反向抵押贷款；精算定价；连续复利计息；随机利率 Keywords：reversemortgage；actuarial pricing；interestcalculatedbycontinuousmode；stochasticinterestrate 中图分类号：F830．5F224 文献标识码 ：A 文章编号：1006--4311(2015)01—0003—05 0 引言 r：反向抵押贷款利率； 住房反向抵押贷款，是指老年人将房屋抵押给银行向 v ：贴现因子，其中v= ； 银行贷款 ，银行对借款人年龄、预期寿命、房屋价值等方面