美国大而不倒银行反垄断规制变革及启示.pdfVIP

( 金融与经济 2014．12 ournalofFinanceandEconomics 美 国“大而不倒”银行反垄断规制变革及启示 一 王 勇 “大而不倒”是美国银行业的突 出问题 ，该 问题 的产生有深刻的原 因。一方面 由于银行业 自身追求规模 经济和范围经济的内在驱动．另一方面 “适者生存”的政治法则 以及 “监管俘获”理论使得政治领导人选择救 助 “大而不倒”银行。救助 “大而不倒”银行造成了大银行的道德风险动机和 “信息瀑布”问题。此次金融危机 以来 ，为解决 “大而不倒 ”问题 ，美 国银行业规制政策 出现 了积极的变化：在价值 目标上 ，由经济效率为重心 转向强调维护金融稳定；在规制方式上 ，体现为行为主义与结构主义的折 中和妥协 ；在监管措施上 ，采取 了 更为强化 的制度安排。参考 国际经验 ，我 国对系统重要性银行的监管，应 明确评估 的标准和范围。完善审慎 监管措施 ，强化过程监管与危机处置并重，确立央行对系统重要性金融机构的监管权。 关『键词1银行业 ；反垄断；规制 中【图分类号】F830 文【献标识码】A 文【章编号11006—169X(2014)12—0043—06 王勇(1976一)，辽宁大学经济法学2010级博士研究生，朝阳银行副行长。(辽宁沈阳 110036) 银行业在整个 国民经济运行 中发挥着至关重要 经营所在地 的州银行委员会颁发执照的。大部分州 的作用。正如 OECD竞争委员会所言：“银行发挥着 的银行监管十分松懈 ，银行经常 由于欺诈和资本金 中介功能，对于实体经济运行至关重要。银行矫正 短缺而破产。为消除州注册银行的弊端，1863年 《国 投资人与借款人之间的信息不对称，引导储蓄资金 民银行法》以及之后的补充法案创建了由联邦 主．册 进入投资领域 ，银行功能的充分发挥有利于经济增 银行组成的新银行体系，并最终形成了由联邦 攻府 长。银行通过银行间市场和支付体系发生联结，这 管理的银行同各州政府管理的银行并行运作 均双 对金融市场运作极为关键 。”在美国，银行在经济生 重银行体系。据统计，在联邦存款保险公司保 硷的 活中扮演了极其重要的角色。研究显示，大部分年 8204家银行资产总额为 13-3万亿美元 。其中最大的 份 中，美国银行贷款融通的资金是股票的4倍 以上。 116家银行拥有 77％的资产，这也意味着 77％的银 长期 以来 ．美 国银行业发展 中形成了突出的 “大而不 行资产被 1．4％的银行持有①。正如乔纳森 ·梅西教授 倒”问题。2008年金融危机 以来，美国围绕救与不救 总结的那样 ：令帕累托定律相形见绌 的是 ，大 最行 “大而不倒 ”金融机构展开了激烈争论 ，最终 出台了 仅 占全部银行数额的3％。却代表了大约全部 眼行 一 系列金融改革方案 ，规制政策 出现了新的变化 ， 资产 的83％，全部银行负债 的82％，全部存 款的 这对我国大型银行监管具有一定的借鉴意义。 80％以及全部银行股权 的84％。简言之 。少数大眼行 一 、 美 国银行业 “大而不倒”问题 的产生 代表了美 国银行业 的绝大多数份额 。 从美 国银行业发展历史来看 ，早期有关银行业 鉴于大银行在美 国经济 中具有举足轻重拘作 的一个主要争论是应 由联邦政府还是州政府来批 用 ，大银行 的破产倒 闭很可能导致金融体系拘崩 准银行 。在独立战争之前 ，美 国并不存在真正意义 溃 ，戏剧性地出现 了所谓 “大而不倒 ”(Toohgto 上的银行。1863年之前 ，美 国所有商业银行都是 由 fai1)问题 。其实，长久以来 ，银行破产 已成为美国金 (bFDICInsur