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2016年中国人民大学国际商务考研参考书讲义课件总结 第五节　跨国资金转移和外汇风险管理 　　 　　一、跨国资金转移的主要手段 　　1.股利返还 　　股利返还指子公司通过向股东发放股利的形式向母公司转移资金。各子公司的股利政策主要受税收制度、外汇风险、子公司所处的经营阶段、当地股东对股利的要求等因素影响。 　　（1）一般说来，东道国政府对股利征收的税率越低，母公司越倾向于采用股利形式从子公司向外转移资金。 　　（2）外汇风险是决定国际企业股利返还政策的一个重要决定因素。为了避免可能的损失，国际企业会尽可能将闲置的资金从汇率贬值国家转向币值比较稳定或可能升值的国家。 　　（3）子公司所处的经营阶段对股利政策的影响主要表现在处于不同经营阶段的公司对资金的需求不同。 　　（4）当地股东对股利的要求也会影响国际企业的股利返还政策。 　　2.特许权使用费和其他服务收费 　　（1）特许权使用费指被特许人为了使用特许人拥有的技术、专利、商标等无形资产向特许人支付的费用。国际企业可以通过向子公司收取特许权使用费的方式转移资金。 　　（2）国际企业还可以通过向子公司提供专业服务和专门技术的方式收取一定费用。 　　（3）这种方式的优点：在纳税方面比股利返还的方式优惠。因为这种费用可以以成本的形式在税前支付，从而降低子公司的税收负担。而股利返还的资金属于子公司的税后利润。 　　3.转移价格 　　（1）转移价格指跨国公司的母公司与子公司之间、子公司相互之间进行内部交易时采用的价格。由于转移价格的水平可以不受正常市场价格的限制，因此可以实现转移资金的目的。 　　（2）这种方式的优势： 　　a.通过转移价格把利润从高税率国家转移到低税率国家能够降低公司的税负水平。 　　b.当预期某一国家的货币严重贬值时，可以利用转移价格迅速将资金转移出来。 　　c.当以股利形式进行资金转移受到东道国制度政策的限制时，可以采用转移价格方式。 　　d.利用转移价格可以降低进口关税。进口关税一般是按照进口商品的价值的一定百分比征收的，通过降低交易价格就可以降低缴纳的关税金额。 　　不过，大多数政府都不认可转移价格行为。而且，转移价格也可能给国际企业自身带来不利影响。 　　4.弗罗廷贷款（fronting loan） 　　弗罗廷贷款指国际企业的母公司与子公司之间通过一家国际银行作为金融中介进行的贷款。 　　弗罗廷贷款的优点： 　　（1）可以绕过东道国政府为限制外国子公司将资金转移到母公司而设置的障碍。 　　（2）可以避税。因为外国子公司支付的利息是在税前支付的。 以上2015年中国人民大学国际商务考研辅导班笔记由才思教育机构出品 国际商务硕士考研复习方法解读 .人大的专业课，还是很需要答题技巧的。前面几个题挺难，给你来个下马威，后面的半开放，可以多发挥一些。? ?? ? 人大专业课的考试，不仅仅考查你对知识掌握程度，而且考查你还知道什么。也就是说，关于这个问题，虽然教科书上没有，但是你从网络或者学者的言论中得到的新鲜观点，要不要写上？当然要。这虽然不是必须的，但是可以锦上添花得高分。? ?? ???专业课的答案不是那么死板，基本上思路对就可以。通过历年的考题来看，人大的出题方向固定，虽然偏点，但是有规律可循。对于知识点，决不能仅仅满足于书本上解释，对其外延的内容也要有所了解 　 　　第一节　绝对优势与比较优势论 　　第二节　要素禀赋论 　　第三节　贸易保护理论 　　第四节　新贸易理论：战略性贸易 　 　　第一节　西方国际投资理论 　　第二节　跨国公司理论 　　第三节　中国与国际投资 　 　　第一节　国际收支平衡表 　　第二节　汇率制度 　　第三节　外汇市场、外汇业务与风险 　　第四节　国际金融市场 第二部分　国际商务：环境、管理与运营 　 　　第一节　国际商务文化环境 　　第二节　国际贸易政策和法律环境 　 　　第一节　国际化战略 　　第二节　战略规划 　　第三节　对外直接投资的战略决策 　 　　第一节　目标市场选择 　　第二节　目标管理 　 　　第一节　国际物流的定义与管理 　　第二节　供应链管理 　 　　第一节　国际会计规则的差异 　　第二节　国际税收 才思教育网址： 1