电力行业上市公司资本结构分析.pdfVIP

CHINA COLLECTIVE ECONOMY 电力行业上市公司资本结构分析 ■ 童 霞 白绍凤 摘要 合 理 的 资本 结构 有利于 完善公 一 负债资本偏 高 资本结构 具体数值如表 所示 ： （ ） 。 2 。 司 的 治理 结 构 ，规范 公司 的行 为 ，提高 公 电力行业上市公司债务资本总额占 二 电力行业上市公司资本结构影响 、 司的价值 。 文章首先对 沪深 两市 30 家 电 资本总额比重从 2009 年的 58.28% 上升 因素及研究假说 力行 业 上 市公司 的 资本 结 构现 状 进 行 了 到 2012 年的 70.87% ， 上升了 12.59% ； 影响资本结构的因素包括宏观因素 分析 然后运用 软 件 建 立 多元 年占比虽然与 年相比下降 但 和微观因素 宏观因素即外部因素包括 ， SPSS20.0 ， 2013 2012 ， 。 ： 线 性 回归模 型对 影 响 我 国 电力行 业 上 市 是债务资本总体占比是上升的 股东权益 行业特征 政府税收 利率 贷款人和信用 。 、 、 、 公司 资本 结构 的 因素进行 了实证研究 。研 资本占比由 年 的 下 降至 评级机构的态度 通货膨胀率等 微观因 2009 31.43% 、 。 究结果显 示 公司规 模 公司治 理 股 权 集 年 的 ， 年 又上升到 素即内部因素包括 公司规模 成长性 盈 ， 、 、 2012 26.33% 2013 ： 、 、 中度 、资产担保 价值 与所得 税 率 与资 本 结 上升幅度不大 这说明该行业资 利能力 担保能力等 本文根据以上影响 37.67% ， 。 、 。 构 呈正 相 关 关 系 偿债 能 力 盈 利 能 力 与 本来源主要是债务资本 根据近五年的数 因素提出了以下 个研究假说 假说 ；