【毕业设计.论文】基于核心能力的我国企业并购战略思考.pdfVIP

经营谋略! #$%’()* +’%’$*, 基于核心能力的我国企业并购战略 思考 !李作战 ! 摘 要 文章针对当前我国企业并购的一些主要动机特征，指出我国企业并购缺乏核心能力思维导向，在结合国际成功企业 发展经验的基础上，对我国企业并购战略作了理性分析，并提出了相应的建议。 ! 关键词 企业并购；并购战略；核心能力 ! 中图分类号 #$% ! 文献标识码 ’ ! 文章编号 (() * +($, - $(() . () * (()/ * (0 ! 作者简介 李作战，广东商学院工商管理系讲师，暨南大学管理学院博士研究生，主要从事企业战略和运营管理的教学和研究。 （ ） 广东 广州 + (0$( 一、当前我国企业并购导向的误区点评 目前西方解释企业并购动机的理论有效率理论、代理理论、市场势力理论、管理协同理 论、税收诱导理论、信息假说和信号理论、竞争优势的双向转移理论等，这些理论说明了企 业通过并购可获取更大的市场份额与利润空间、获取技术协同和信息协同效应、实现管理 者效用最大化、实现行业的战略性转移、争取避税等。相比较而言，我国当前企业并购表现 出不一样的动机导向： 首先，我国企业并购动因中，政府推动显著。我国各级地方政府推进企业并购的出发点 主要是为了减轻国企亏损、转嫁政府的财政负担，被并购企业是为了摆脱巨额亏损和累积债 务带来的经营危机，并购企业则是为了获取优惠政策和土地等要素资源。我国企业并购还未 达到通过强强联合实现优势互补、获取竞争优势和扩大市场份额的较高并购动因层次。 其次，企业对并购行为缺乏长远的战略考虑。我国企业并购的方式主要是强弱合并，造 “ ”“ ”“ ” 成 劫富济贫 、均贫富 、吃大户 等实质性的并购后果，企业很多时候是被动地采用并购 手段。同时，各地政府的条块分割使优势企业之间跨地区、跨部门的强强并购障碍重重，极 难成功。而在西方国家，政府对企业并购极少干预，更多的是运用法律和政策等宏观调控手 段来诱发或限制企业采取并购战略，并购主要是企业的自主行为。 第三，被并购企业的非生产要素流入并购企业，给并购企业带来了额外负担。比如，被并购 企业往往不仅有经营亏损的包袱，还有其他方面的负担，如冗员的安排、离退休工人的退休金、 职工医疗费的发放等等，企业被并购后这些负担全部转嫁给了并购企业，这无疑会给并购企业 的发展带来不利影响。并购企业的并购动机本来主要应来自对有利于自身发展的生产要素优 “ ” 势的吸引，而现实结果中却掺杂有这些 负担 的搭配，这大大影响了企业之间的合理并购。 第四，目前我国没有针对企业并购的专业法规，企业并购依据的是一些暂行规定和条 《 例。如为