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2017-08-08 发布于安徽
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小麦期货收益时间序列分析.pdf

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山/ 西/ 财/ 经/ 大/ 学/ 学/ 报 2004 年2 月 Journ l of Sh nXi Fin nce nd Economics University Feb. , 2004 第26 卷第 1 期 Vol. 26 No. 1 * 小麦期货收益时间序列分析危慧惠 ( 华中科技大学经济学院, 湖北武汉430074) [ ] 本文研究了我国郑州商品期货交易所小麦期货近三年来的收益时间序列, 对其进行了基本的统计学分析, 结果发现分布是非正态的, 较正态分布有尖峰厚尾, 具有长记忆效应。进一步对其中具有ARCH 效应的序列合约进行了分析, 采用 GARCH 和EGARCH 类模型进行了描述, 分析了期货收益的波动集群性和杠杆效应。 [ ] 期货收益; 厚尾; GARCH; EGARCH [ ] F830 [ ] A [ ] 1007- 9556( 2004) 0 1- 0109- 04 An Analysis of Time Series of Wheat Futures Reward WEI Hui- hui ( F culty of Economics, Hu zhong University of Science nd T echnology, Wuh n 430074, Chin ) Abstract: In this rticle the uthor found, on the b ses of his study of the st tistic l ch r cteristics of whe t futures rew rd time series in recent ye r in Zhengzhou Futures Exch nge, some bnorm lity nd dependence of futures rew rd with thick t il distribution comp red with th t of norm l one. In ddition to th t, there is lso some uto- regressive distributed l g model nd GARCG model which shed light on the ch r cteristics of different whe t futures rew rd time series, which demonstr te the persistence of vol tility nd the effect of lever ge on the re w rd time series. Key Words:futures rew rd; thick t il; GARCH; EGARCH 、在单个期货合约上, 未见对不同时期期货收益的比国外已经有许多学者对主要期货商品收益的时较分析, 这样难免会以偏概全。为更客观地描述期间序列所具有的统计特性了详尽的研究, 结果表货收益的连续性, 本文研究了郑州商品交易所小麦明所获收益的分布一般具有尖峰厚尾特性。R in 期货最近三年共 18 个小麦合约的收益分布, 并用 bow 和Pre