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和顺财经新股研究组 新股估值分析报告（2013 年 9 月 20日） 楚天科技新股估值分析报告 2012年 发行价格区间 发行后摊薄市 发行后每股 2012 年测算 上市时间 股票代码 股票名称 每股收益 （元） 盈率(倍) 资产(元) (元) 资产收益率(%) 56.82～62.97 37～41 17.92～19.45 1.54 44.89 发行数量 发行前股 发行后股 发行后流通市 发行后总市值 主承销商 所属行业 (万股) 本(万股) 本(万股) 值（亿元) （亿元） 2200.00 6600.00 8800.00 12.5～13.85 50.01～55.41 宏源证券 专用设备制造业 公司主营业务为水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。公司是国内领先的制药装 公 备制造商，是我国替代进口制药装备产品的代表企业，报告期内水剂类制药装备产销量居国内行业 司 前列公司主要产品为水剂类制药装备。 投 公司主要产品为水剂类制药装备，水剂类制药装备是制药企业生产小容量注射剂、粉针剂、冻 资 粉针剂、口服液剂、大容量注射剂等药品的关键设备，包括安瓿瓶联动线、西林瓶联动线、口服液 要 联动线、大输液联动线等产品。上述联动线通常由洗、烘、灌、封等系列单机和药物在线称重设 点 备、灯检机等辅助设备组成，广泛用于化学药品制剂、中药制剂、疫苗、血液制品、保健品、兽药 等的生产领域。 序号 项目名称 投入资金（万元） 项目建设期 现代制药装备技术改造项目 1 20,000 24个月 2 现代制药装备研发中心建设项目 4,997 18个月 募 4 其他与主营业务相关的营运资金项目 —— —— 集 资 金 1）现代制药装备技术改造项目：该项目达产后，将新增年产各类制药联动线 200 套的生产能 投 力，其中新型西林瓶联动线120 套，L 型安瓿瓶联动线50 套，大输液联动线 30 套。项目建设期 向 两年，达产后预计营业收入43,800 万元，税后利润 9,512 万元。 2）现代制药装备研发中心建设项目：该项目新增主要设备包括：试制车间建设新增工艺设备；检 测、检验中心新增仪器设备；研发中心办公及信息与情报大楼建设新增办公设备等。项目建设期为 1.5 年。