试论新形势下我国的国际储备问题.pdfVIP

财经t^坛 圊国岛国曰冒日回国回腽馏备阃囤 一张建华武汉工业学院工商学院 一陈富坤+堰广播电视大学(教育学院) 【摘要】随着全球金融危机的蔓延和美元的持续眨值，国际储备问题已成为金融界热议的焦点话题，本文立足我国当 前实际，试就我国的国际储备问题作些探讨，提出了我国国际储备的建议。 [关键词]金融危机国际储备特别提款权超主权货币 一．国际储备概述 银行里的活期外汇存款、有价证券等。四是普遍接受性。即作为 1．国际储备的概念 国际储备的资产．必须能够为世界各国普遍认同与接受．使用。 国际储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的 4．国际储备的构成 国外可兑换货币。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产， 国际储备资产是随着国际经济交易和金融关系的发展而不断 只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储 丰富的．目前，一般的包括四个方面。一是政府持有的黄金储备。 备资产的货币才能充当国际储备资产。我国和世界其他国家在对 黄金是“天然”的货币，尽管目前它作为货币的职能已大大降低 外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元．欧元．日 了，但不可否认的一个事实是，各成员国货币当局持有的黄金仍 元．英镑等。 是一国最后的支付手段．以黄金作为储备资产仍具有它的优越 2．国际储备的作用 性，其重要地位不容低估。二是政府持有的外汇储备。上世纪至 随着经济全球化．一体化不断发展，国际储备在一国中的地 今世界上外汇储备货币种类主要是美元．德国马克12002年1月 位日益明显。 1日退出历史舞台)、日元、英镑．法国法郎(2002年2月17日 (1)弥补国际收支逆差 国际储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段． 欧元8种。三是储备头寸。储备头寸是成员国在IMF里的自动提 当国际收支出现逆差时．动用外汇储备可以促进国际收支的平 款权．成员国可以无条件地提取以用于弥补国际收支逆差．其有 衡：当国内宏观经济不平衡．出现总需求大于总供给时，可以动 求必应的特点和汇率的动荡使其作用臼益突出。四是特别提款权 用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系．促进宏观经 (SDR}。是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记 济的平衡。 账单位，亦称“纸黄金”．各国以实物黄金交纳，获得纸面凭证． l 2)稳定本国货币汇率 它是基金组织分配给成员国的一种用来补充现有储备资产的手 当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于 段．是成员国在基金组织的账面资产。它因不受任何一国政策的 稳定。一般说来．外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力． 影响而贬值的特点．备受金融学家的亲昵和推崇。 而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉．有助于拓展国际贸 二．当前国际储备的疑惑 易．吸引外国投资．降低国内企业融资成本、防范和化解国际金 本次国际金融危机的爆发，使得传统国际货币体系的固有弊 融风险。因此．适度的外汇储备是调节本国汇率．保障和促进政 端再次强化凸显．尤其是美元继续走软对世界主要经济体的经济 治经济稳定关键。比如在1997年发端于泰国，后波及马来西亚， 增长产生了极大的影响。各国的国际储备问题同时也陷入了两难 菲律宾．印尼及新加坡等国的东南亚货币危机中，泰国在历经数 境地。 月泰铢汇率动荡之后．泰国中央银行终于放弃了实行13年的泰铢 重建新的国际货币体系7一是很难拿出一个一俊遮百丑的 与“一篮子”货币挂钩的汇率制度，而改行管理式浮动后．泰铢 办法；二是货币体系是一个渐进的过程．不可能一蹴而就。维 兑美元汇价应声下跌16％：菲律宾中央银行也无法经受投机力量 持现有牙买加体系7频繁爆发的金融危机已使现有的国际储备 的打击．宣布比索兑美元的汇价在不指明的。更阔”的范围内波