基于委托代理理论的城市轨道交通激励约束机制博弈分析.pdfVIP

q{}i)『i,iri 20t2孵|m 基于委托一代理理论的城市轨道交通 激励约束机制博弈分析 王建波刘宪宁 (青岛理工大学管理学院，266520，青岛／／第一作者，副院长，教授) 摘要城市轨道交通属于准经营性项目，其投资规模大、 0引言 盈利能力差，采用特许权方武进行项目建设、运营时．需要政 府部门对项目公司进行相应的扶持补贴。这种扶持补贴必 科学实践表明，在政府直接投入型和政府主导 须建立在现代委托一代理关系上。即建立相应的激励约束机 的负债型融资模式中，政府部门不仅是项目的拥有 制，以利于城市轨道交通项目能够低成本、高效率地运营。 者，还是监管者、实施者。由于这种“自建自管”的项 介绍了激励约束机制的重要性，运用博弈论对政府与项目公 目管理模式政企不分，项目公司与政府部门之间形 司的委托一代理关系进行了分析，得出政府给予项目公司的 成了互亏的博弈关系，容易造成融资建设的低效率 补贴是建立激励约束机制的关键。针对如何选择合理的补 和运营的严重亏损，政府部fJ由此背负沉重的经济 贴方式提出了相应的政策建议。 包袱，不利于城市轨道交通和社会经济的发展。作 关键词城市轨道交通；特许权；委托一代理；博弈分析；激 为解决该问题的一种途径，新型的市场化PPP(公私 励约束机制 合作)融资模式得到越来越广泛的应用。在PPP模 224．32 中图分类号F530．7；F 式中，政府部门可以在项目建设期投入资金，运营期 Game MechanismBased09 由项目公司自负盈亏，即所谓的“前补偿模式”；也巧 ofIncentiveandRestraint Analysis inUrbanRailTransit 以由政府和项目公司共同负责项目的建设运营，在 IMncilmbagentTheory Jianbo，Liu 运营期问由政府部门给予项目公司一定额度的补 Wang Xianning Almr-aa railtransit toa 贴，即所谓的“后补偿模式”。 Urban belongsquasi—operating investment and project．．featuringhuge poorprofitability． 除了PPP“前补偿模式”以外，政府直接投入型、 Initsconstructionand operation．theresponsiblegovern—政府主导的负债型以及ppp‘后补偿模式”都需要政 on menthasto basedmodern correspondingsubsidy pay 府给予项目公司一定的补贴。事实上，城市轨道交 tothe in-