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1、USD1=CAD1.0035/41 USD1=CHF1.1734/38 2、USD1=HKD7.7753/58 EUR1=USD1.4075/78 计算口诀： 美元同边（同一标价法），交叉相除； 美元不同边（不同标价法），同边相乘。 套算汇率计算公式 不同边 同边 已知 EUR/USD:1.1220/30 USD/HKD:7.8350/60 GBP/USD:1.5410/20 求:EUR/HKD, EUR/GBP （三）即期汇率与远期汇率 1、即期汇率：买卖双方成交后两个营业日 内交割所使用的汇率。 2、远期汇率：买卖双方成交后在将来某个时间交割所使用的汇率。 买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。 1.3 国际惯例 ——游戏规则的建立 一、汇率表达式的国际惯例（游戏规则） 世界上绝大多数国家采用直接标价法，只有少数国家采用间接标价法。 采用间接标价法的货币：欧元EUR、英镑GBP、美元USD、澳元AUD、新西兰元NZD、爱尔兰镑LEP。 二、汇率报价的国际惯例 如：EUR1=USD1. 4464/68（2008.9.22） 1、五位有效数字报价。 2、点报价法：从右到左分别为个位点（基本点BP）、十位点、百位点、千位点…。个位和十位为小数，百位、千位和万位为大数，大数数字相同时可省略，仅报出小数数字即可。 3、双向报价：等号后第一个数的数值小，第二个数的数值大。（前小后大） 4、即期汇率：直接报价。 5、远期汇率：直接报价；报掉期率/远期差价。 汇率报价惯例的诠释 任何两种货币的汇率表达式是唯一的 同一表达式既可以认为是直接标价法，也可以认为是间接标价法 如： EUR1=USD1. 5391/95（2008.3.7） USD是本币→直接标价法 EUR是本币→间接标价法 思考：USD1＝CNY7.0917/7.1201是何标价法？ 远期汇率报价 报远期差价（掉期率） USD/CHF 即期汇率 1.6550-60 1个月远期 162-157 2个月远期 332-327 3个月远期 472-467 6个月远期 840-830 12个月远期 1490-1460 直接报价 GBP/USD 即期汇率 2.4210-20 1个月远期 2.4170-00 2个月远期 2.4150-80 3个月远期 2.4130-60 6个月远期 2.4110-40 12个月远期 2.3980-20 某日路透社终端显示的英国某银行报出的部分远期差价 spot 1 mth 2 mths 3 mths 6 mths 12 mths GBP 1.5660/70 82/80 150/145 221/216 400/390 593/582 DEM 2.0480/90 55/48 108/99 157/147 304/289 588/558 CHF 1.700/20 35/30 65/60 95/90 187/170 370/340 FRF 7.8350/00 57/67 105/130 132/150 210/240 325/375 JPY 124.30/60 60/53 112/103 163/152 364/348 565/535 EUR 0.9283/98 11/16 17/23 25/31 36/46 78/98 远期差价 远期差价d＝｜远期汇率－即期汇率｜ 远期汇率比即期汇率贵→升水 At Premium 远期汇率比即期汇率便宜→贴水At Discount 远期汇率等于即期汇率 d＝0→平价 At Par 不管直接标价法或间接标价法，升水、贴水的概念（定义）相同。 升水与贴水 直接标价法下的远期差价 升水：远期汇率＝即期汇率＋升水 贴水：远期汇率＝即期汇率－贴水 间接标价法下的远期差价 升水：远期汇率＝即期汇率－升水 贴水：远期汇率＝即期汇率＋贴水 ？区别：“升水与贴水”和“升值与贬值” 总结 1、前小后大为+，前大后小为-。 2、远期汇率的买卖差价永远比即期汇率的买卖差价大。 前进 练习 1、请计算出各货币兑CHF的交叉汇率。 设USD/CHF1.6220/30 ①GBP/USD 1.5310/20 ②USD/HKD 7.7770/80 ③AUD/USD 0.7210/20 2、计算下列各货币的远期交叉汇率： 即期汇率 USD/CHF1.6210/20 3个月掉期率 176/178 即期汇率 USD/JPY118.70/8
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