政府投资设立私募股权投资基金应关注的法律问题及建议.pdfVIP

政策之窗 政府投资设立私募股权 投资基金应关注的 北京市发改委政策法规处 法律问题及建议 副处长 李冠新 口李冠新 北京市探索设立或正筹设 多支私募股权投资基金 ， 政府投入约13亿元 ，筹集 “基 苎 成为股东，由股东大会选出董事会 与监事会 ，再由董事会委任某一投 社会投资约1l0多亿元的 仅仅是一种金融投资和获取利益的工 资管理公司或由董事会 自己直接来 基金规模 ，积极扶持相关 具，其触角更是深入到社会经济生活 管理基金资产。该类基金的优点 ： 产业、领域 的大发展。当 的各个方面。近年来，我国各级政府 一 是具备较完整的公司框架、组织 也开始介入基金市场，借助基金模式 结构和规章制度，普遍运营比较规 然政府投资设立私募基金 搭建政府融资平台，推动金融创新和 范 ；二是投资人成为公司股东，私 一 般不在于追求高额利 产业创新的融合，促进产业结构升级、 募基金重大事项和投资决策由股东 润 ，而在于实现特定的经 区域经济发展，实现保持经济健康持 会、董事会决定，投资人的知情权 续快速发展的特定经济和行政 目的。 和参与权较大，且受到 公司法》 济和行政 目的。但是政府 基金市场不断发展壮大 ，但是基金运 保护，因而投资比较放心。不足之 部门作为行政机关，直接 营管理的风险仍值得特别关注和研究。 处 ：一是投资者筹资压力较大且可 介入市场经济活动，参与 因此，本文结合私募股权投资基金组 能闲置。因按 公司法》规定，投 织形式的优劣分析，探讨政府投资设 资公司首次缴付的出资不少于注册 社会投资主体 的商务谈判 立私募股权投资基金应关注的法律问 资金的20％，其余必须在5年内募足， 等 ，也存在一定的法律风 题及建议。 且在 5年内何时募足必须事先在公 险。因此 ，从防范和化解 司章程中予以明确，投资者必须按 私募股权投资基金的组织 时筹资。而在无合适项 目时募集来 政府投资行政风险的角 形式及优劣分析 的资金可能成为闲置资金。二是存 度，政府在运作私募股权 在现行法律框架下，我国私募股 在双重税赋问题。公司制基金股东， 权投资基金的组织形式主要有 四种 ： 可能是 自然人也可能是法人或其它 投资基金过程 中应重点关 公司制、信托制、契约制和有限合伙制。 非法人组织。基金公司进行权益性 注以下问题 从法律规定与实践运作经验角度分析， 投资获得股息或财产转让所得时， 四种组织形式的优势和不足具体如下 ： 基金公司首先要缴纳最高25％的企