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维普资讯 国际大势 本的通胀水平依然很低。 一 些策略师猜测日本股市在今后几个月里将会下跌，因为美国经济的低迷和全 球经济活动减速对 日本公司盈利的影响将逐渐反映到 日本股市中。但他们表示，日 本股市的表现仍强于该地区其它市场。 欧洲存在的问题是已经深受数十亿美元资产冲减打击的各大银行正在收紧对欧 洲公司的贷款，而能源价格飙升和借款成本上涨则在侵蚀着企业的利润。价格压力 增加和信贷紧缩这种不合理的结合终于让投资者担心欧洲经济不会完好无损地逃脱 金融危机。 NewstarAssetManagementGroupPLC驻伦敦的基金经理盖伊 ·德布罗内 (GuydeB1onay)说，是利润下降的危险导致了股市走低。市场正试图确定下滑 的幅度到底会有多少。该公司管理着大约430亿美元资产。 国际清算银行 (BankforInternationalSettlementS)6月30日表示，全 球经济可能已接近临界点，之后将出现严重的经济减速，使通货膨胀迅速转变为通 货紧缩。但欧洲的货币政策制定者并未将经济增长列到他们的议事日程上。外界普 遍预计欧洲央行本周将把基准利率上调25个基点，至4．25％。 这可能让欧洲的增长前景更加恶化，德国和法国的报告就显示出企业和消费者 的信心正在下降。 MorleyFundManagement驻伦敦的投资组合经理布鲁诺 ·贝瑞(BrunoBerry) 说，问题 目前已不仅仅只限于美国，没有任何地区能够幸免。该公司管理着1570亿 英镑 (约合3132亿美元)的资产。 (作者：JonathanCheng，TariqEngineer，AllSonTudor，Nei1Shah) 资源大国，世界经济增长新引擎? 【日本 《经济学人》6月l7日】 在人们普遍担忧美国经济衰退的当下，我们应 该关注的并非新兴国家如何与以美国为中心的发达国家经济脱钩，而是新兴国家如 何支撑发达国家经济，以及发达国家与新兴国家进行经济合作这种全球化进程是否 诞生了新的积极因素。 其实关于这一点，新兴国家正在拿出切实的成绩。就如主权财富基金向欧美金 28 海外经济评论 维普资讯 国际大势 融机构注资所象征的那样，新兴国家作为全球化市场中风险资本的供给主体，其影 响力正在不断上升。过去只能充当风险资本 “接受者”的新兴国家已经变成了 “供 应者”，其背景就是这些国家蓄积了巨额的外汇储备。 与实体经济相比，中国和俄罗斯拥有的外汇储备显然是太多了。印度和巴西也 开始讨论设立主权基金的问题。在全球化背景下，风险资本的流动变得更加无拘无 束，而且正在呈现出摆脱依赖发达国家的特性。 同样的事情也发生在实体经济层面。美国经济上一次显著停滞发生在2001年至 2002年IT产业泡沫破灭的时候。很多观点认为，如今次贷危机的影响已经超过了 当年的冲击，但是有一点需要注意的是，外需对美国经济的积极作用表现得十分明 显。 美国的出口从2007年下半年开始加速，而且对经常项 目赤字的继续扩大起到了 遏制作用。近来拉动美国出口的最大动力是那些非经合组织国家。截至今年3月， 美国出口6个月来的增幅与上一年相比增长了15．6％，其中面向经合组织成员国的 出口增幅为11．0％，而面向非经合组织国家的出口增幅则达到25．2％。 最有代表性的就是巴西、智利、中国、印度、俄罗斯和沙特等国。尽管美国对 中国等亚洲国家的出口依旧强劲，但是对非亚洲新兴国家的出口近来却呈现出显著 增长的态势。一方面，美国对包括巴西在内的南美地区出口势头良好；。另一方面对 加入北美自由贸易协定的邻国墨西哥，出口增幅却只有5．8％。综上所述，美国产品 的出口结构可以概括为三句话：新兴国家的贡献大于发达国家，非亚洲国家的贡献 大于亚洲国家，距离遥远的国家贡献大于邻国。 之所以新兴国家的贡献大于发达国家，主要是因为其经济增长率相对较高。但 是仅凭这一点还不足以成为新兴国家支撑美国经济的充足论据。 以中国为中心的亚洲，特别是东