第4章_外汇、汇率与外汇市场09.ppt

第四章 外汇、汇率与外汇市场 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括： ⑴外国货币； ⑵外汇支付凭证； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑷特别提款权； ⑸其他外汇资产。 狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 成为外汇的前提条件： （1）可偿性 （2）可接受性 （3）自由兑换性 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency）或被报价货币（Reference Currency），把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币（Quoted Currency）。 1．直接标价法(Direct Quotation) 单位外国货币=若干本国货币 US$ 100 = RMB 637.70 JP￥ 100000 = RMB 7820.10 2．间接标价法(Indirect Quotation) 单位本币=X单位外币 US$ 1 = J￥ 110.10 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 （二）汇率的种类 1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 纽约 USD1=SF 1.7505 ～ 1.7535 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 思考： ?从银行还是客户的角度？ 注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。 ⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的05/35或70/90），大数省略不报（如上例中的1.75或1.88），在交易成交后再确定全部的汇率1.7505或1.8870。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。 举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？ USD/SF 1.4430/40 GBP/USD 1.7310/20 AUD/USD 0.6980/90 USD/HKD 7.7740/50 NZD/USD 0.5870/80 银行买入和卖出价的判断 直接标价法下：对外汇而言，前买后卖， 间接标价法下：对外汇而言，前卖后买。 买卖被报价（基准）货币时：前买后卖 2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率 交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。 即期汇率(Spot Exchange Rate)又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。 远期汇率(Forward Exch