货币银行学课件第八章 国际收支与外汇2.ppt

* * 五、我国的国际储备问题 排行 国家和地区 外汇储备（百万美元） 截至日期 1 中国大陆 1,756,600 2008年4月 2 日本 1,003,836 2008年4月 3 俄罗斯 548,100 2008年5月 4 印度 316,200 2008年5月 5 台湾 286,860 2008年3月 6 韩国 260,500 2008年4月 7 巴西 197,209 2008年5月 8 新加坡 177,629 2008年3月 9 香港 160,700 2008年3月 10 德国 143,942 2008年4月 12 法国 125,311 2008年2月 15 意大利 106，843 2008年2月 16 英国 99，956 2008年3月 23 美国 75，850 2008年3月 28 加拿大 43，057 2008年3月 * §7 国际资本流动 一、国际资本流动概述 资金流动的根本动力是寻求更高的利润； 二、资本流动对经济的影响 投机资本与货币冲击Speculative funds and financial attack The case of Hong Kong 香港货币狙击战示意图（总图） 货币市场 债券市场 掉期市场 现货市场 股票市场 港元 外汇市场 股指期货市场 期货市场 香港货币狙击战示意图(一) 特区政府 货币市场 外汇市场 投机商（索罗斯） 1)借入港元 2)抛港元，买美元 3)抛美元，买港元 4)再抛港元买美元 5)放弃联系汇率，港元贬值 6)低价购入港元 7)偿还港元，获利 提高利率 劝告 香港货币狙击战示意图(二) 特区政府 债券市场 外汇市场 投机商（索罗斯） 1)发行港元债券 2)抛港元，买美元 3)抛美元，买港元 4)再抛港元买美元 5)放弃联系汇率，港元贬值 6)低价购入港元 7)偿还港元，获利 ？？？ 香港货币狙击战示意图(三) 特区政府 掉期市场 外汇市场 投机商（索罗斯） 1)买入即期港元，卖出远期港元 2)抛港元，买美元 3)抛美元，买港元 4)再抛港元买美元 5)放弃联系汇率，港元贬值 6)低价购入港元 7)履行远期合约，获利 ？ 香港货币狙击战示意图(四) 特区政府 港元现货期货市场 外汇市场 投机商（索罗斯） 1)买入即期港元，卖出港元期货 2)抛港元，买美元 3)抛美元，买港元 4)再抛港元买美元 5)放弃联系汇率，港元贬值 6)低价购入港元 7)履行期货合约，获利 ？ 香港货币狙击战示意图(五) 特区政府 股票市场 外汇市场 投机商（索罗斯） 1)卖出香港股票，获得港元 2)抛港元，买美元 3)抛美元，买港元 4)再抛港元买美元 5)放弃联系汇率，港元贬值 6)低价购入港元 7)低价买入股票，获利 托市措施 香港货币狙击战示意图(六) 特区政府 股票市场 股指期市 投机商（索罗斯） 1)大量卖出香港股票 2)大量卖空港股期指 4)低价购入港股期指，平仓获利 5)低价买入港股，获利 3)港府放弃托市，导致港股暴跌 ？？？ 本章重点与难点 思考题 1.外汇和外币的区别是什么? 2.外汇市场上的汇率是怎样形成的? 3.影响汇率变动的主要因素有哪些？汇率变动对经济有什么样的影响? 4.试述国际收支的基本概念及国际收支表的构成 。 5.什么是外汇风险？外汇风险哪些类型？ 6.试述国际资本流动对发展中国家的影响。 7.谈谈你对发展中国家开放资本项目的看法。 绪论 * 一种货币能充当储备货币，必须具备3个基本特征： （1）必须是可兑换货币； （2）必须为各国普遍接受； （3）价值相对稳定。 绪论 * 外汇储备是一国经常项目黑字的表现，其中主要是由出口商品不能换回同样价值的进口商品而不得不进口相应数量的世界货币导致的。在中国以至整个亚洲的贸易历史上，为世界货币或白银而贸易的倾向十分明显，以至于忘记了贸易的本来目的是获得非货币财富的增长。 * * * §4 外汇市场 一、外汇市场概述 外汇市场的参与者 二、外汇交易 远期外汇交易的目的和方法 （三）套汇交易 若以Eab表示1单位A国货币以B国货币表示的汇率，Ebc表示1单位B国货币以C国货币表示的汇率……，Emn表示1单位M国货币以N国货币表示的汇率，那么，对于n点套汇，其套汇机会存在的条件为： 定理：如果三点套汇不再有利可图，那么四点、五点以至n点的套汇也无利可图。 （四）套利交易 （五）外汇期货与外汇期权交易 §5 外汇风险 一、外汇风险的概念和种类 （1） 进出口交易中的外汇风险 （2） 国际投资、借贷活动中的外汇风险 （3） 外汇银行在外汇买卖业务中的外汇风险 §6 国际储备 * * 一、国际储备的概念、特征与作用 * * 国际储备的作用 * *