中国上市公司融资约束指数设计与评价.pdfVIP

山西财 经大 学学报 2010 年5 月 Joumal of Shanxi Finance and Economics University May. ，2010 第32 卷第5 期 Vol.32 No.5 财务与会计 中国上市公司融资约束指数设计与评价 况学文，施臻懿，何恩良 （南昌大学 经济与管理学院，江西 南昌 330031） ［摘 要］选取我国上市公司2000～2006 年期间的财务数据，分别采用Logistic 回归模型和多元判别分析法，构建了两个反 映公司外部融资约束程度的融资约束指数———LFC 和DFC 指数。实证结果表明，两个指数均具有较高的判别能力，LFC 指数的 判别正确率为94.90%，DFC 指数的判别正确率为90.00%，这两个指数的相关系数为0.709。在此基础上，借助于财务理论研究中 广泛应用的投