基于企业集团生命周期财务管理模式选择探析.pdfVIP

基于企业集团生命周期的财务管理模式选择探析 ≈≈雾 《黪。 杨杰≯滚连新型企业集瘸簿限公司 ：鬟笺 摘要：随着现代企业制度的建立以及一些资产重组、行业联合、跨行业兼并等行为的出现，企业集团的财务管理模式也逐渐 多元化。企业集团从生命开始到结束，经历了一系列的变化和发展，相应地，财务目标和财务管理模式也将随之变化。 关键词：企业集团财务管理模式生命周期 一、财务管理模式简述 现稳步上升态势，经营活动现金流量显著增加，盈利能力也有了 (一)财务管理模式的概念及其分类 大幅的提高。虽然销售的巨额增长使现金流入量也有较大幅度的 财务管理模式指在一定社会环境下，为实现企业集团的总体 提高，但仍然很难满足投资规模增长的需要，通常情况下，企业 财务管理目标，根据企业集团的组织结构、运行、机制和管理方 集团在这个时期都能获得部分银行贷款，持续的财务增长成为这 式而建立的存在于企业集团公司整体管理框架内的财务管理组织 一时段的主要财务目标。 结构、运行机制和财务管理方式的总称。它主要涉及重大财务决 (三)成熟期 策权限的划分，是所有者用以规范和处理财务活动的基本制度。 在成熟期，企业集团的资源投入达到一定规模后会保持相对 财务管理模式主要分为集权型财务管理模式、分权型财务管 稳定，资本结构趋于合理，在市场中也取得了比较稳固的地位， 理模式和相融型财务管理模式。在集权型财务管理体制下，财务 筹资已经不是最大的财务目标。此时，产品开始进入回报期，市 管理决策权高度集中于母公司，母公司对子公司实行严格的控制、 场份额相对稳定，持续不断地给公司带来净现金流入。公司财务 统一核算、统一调配资金和集中管理。在分权型财务管理模式下， 的突出特征是经营活动出现正的现金流量，投资活动出现的现金 子公司相对独立，母公司不干预子公司的生产经营与财务活动， 流量开始慢慢由负变正，融资活动不再给企业带来净现金流入， 其对子公司的管理强调的是结果控制，即对子公司完成受托责任 开始表现为净现金流出，持续的财务获利成为该时期的目标。 的情况进行考核与评价。相融型财务管理模式是一种介于集权与 (四)衰退期 分权之间的模式，这种模式强调结果的重要性，实行关键点控制。 进入衰退期后，企业集团的产品市场出现萎缩，利润空间越 (二)三种财务管理模式的比较 来越狭窄，于是，企业集团开始最大限度地转让、变卖专用设备 三种财务管理模式并无绝对优劣之分，由于对各类企业集团 和厂房，或另外开发新产品、拓展新市场。其主要财务特点表现为 的适用性不同而体现出各自不同的优越性。集权与分权之差别不 筹资持续趋于困难，产品供大于求，销售量下降导致现金流入大 在于集中或分散，而在于“权”的界限。在分权财务管理模式下， 量减少。 子公司的部分重大财务决策权集中在总部，大部分财务决策权都 三、不同企业发展阶段财务管理模式的选择 归属于子公司本身。而在集权式的财务管理模式下，子公司的所 集团在发展的初期规模较小，业务通常比较单一，所以在管 有重大财务决策权都集中在母公司或者管理总部；事实上，财务 理中应该突出控制，经营者必须通过集权化的财务管理方式，使 决策权的集中与分散并没有固定的模式，应以符合企业集团的实 企业集团从无序走向有序，在行业中形成管理上的规模效益，在 际情况促进企业集团长远发展为标准进行选择，而不能单独或孤 定向发展阶段中低层管理者要求多的自主权，经营者可实施适当 立的拿出来比较好坏。财务管理模式的选择受多重因素的影响， 的权力分散化，随着企业集团规模的不断扩大，业务领域的不断 下面仅研究企业生命周期与财务管理模式选择之间的关系。 开拓，集权型的财务管理方式就不可能满足企业集团在财务管理 二、企业集团的生命周期概述 和经营方式上多样化的需要了。这时候，就需要对子公司在各方 企业集团都要经历一个由出生到成长，由兴盛到衰落的过程。 面进行更多的授权，从而使集团公司的财务管理模式逐步向分权 企业生命周期就是指企业从诞生、成长、壮大到衰退最