股指期货短期价格预测模型研究——基于差分BP神经网络模型.pdfVIP

金融教爹与研宓 2014年第3期(总第155期) 股指期货短期价格预测模型研究 ——基于差分BP神经网络模型 徐颢华1，顾海峰2 (1．哥伦比亚大学文理研究生院，美国纽约10027；2．东华大学旭日工商管理学院，上海200051) 摘要：本文构建的短期股指期货预测模型，是采用导数分析首先判断其走势方向，再通过一阶差分BP神经网络模 型预测波动幅度，进而得到预测日期指价格。以沪深300股指期货为例进行的实证表明，该方法的符号正确率达到 75％以上，平均绝对误差也只有20多个点。该方法可用于研究我国股指期货市场的短期定价机制和指导股指期货短 期套利。 关键词：差分BP神经网络；股指期货；短期价格；预测模型；沪深300指数 中图分类号：F830．9 文献标识码：A 文章编号：1006—3544(2014)03—0027—06 反馈模型，证明了技术分析的有效陛。在对价格变动 一、引言 预测研究中，一般的预测方法可以大概分为两类： 中国证监会于2010年宣布HS300指数期货正一类是利用统计学、计量经济学模型；另一类是利用 式上市交易，为中国的金融市场增加了新的投资工 神经网络、模糊集合等人工智能方法。由于股票指数 具，如何对其价格进行预测也成为众多投资者关注 期货市场是一个不稳定的、开放的、非线性动态变化 的焦点。股票、期货、外汇的预测一直是热门的话题， 的复杂系统。市场上股指期货合约价格的变动受到 其预测的方法有各式各样。在上个世纪六七十年代， 金融、经济、政治、社会以及投资者心理等众多因素 关于基本面分析与技术分析的争论达到一个高峰。 的影响，其变化过程具有非线性、混沌性、长期记忆 对于技术分析的反驳，主要原因在于技术分析认为 等特点It]。神经网络模型强大的非线性映射能力被 价格可以预测，而这与有效市场假说是背道而驰的 一些学者用来研究市场的预测分析。 [11。Fallla(1970)【2】指出，在一个“有效”市场中，价格 基于人工神经网络的股票价格预测模型中的第 能够“充分反映”可获得的信息。但是后来的金融学 and 者，如Brown和Jennings(1989)嘲提出一个两阶段噪络的股票价格变化检测未知的规律性。Kolarik 音理性预期模型，以及一些行为经济学家提出的正 收稿日期：2014-05—22 用了受过训练的神经网络方法，一种基于权重优化的 基金项目：国家社科基金项目(09BJYl09)；教育部人文社科基金项 目(11YJC790051)；教育部中央高校基本科研业务费专项 遗传算法被用来确定在股票交易所交易的金融产 资金项目(11D10827) and 品的买卖点。Kim、Han 作者简介：徐颢华(1992一)，男，广东深圳人，美国哥伦比亚大学文理 周期性的Elman神经网络来预测日本股票交易所 研究生院研究生，研究方向为金融工程；顾海峰 etal(1998)唧证明，神经网络作 的股票价格。Zhang (1972一)，男，江苏苏州人，金融学博士后