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跨 国 经 营
●于桂琴
我国企业跨国并购风险成因分析
美国著名企业管理机构科尔尼公 购买健康的、业绩良好的公司,以期能 各个细节进行认真的学习和了解,以
司(·· )根据多年的统计 够在这个新市场上取得成绩、获取利 确定这是否是一个正确的并购对象。
ATKearneyLtd.
数据指出,只有 20%的并购在事后被 润。卓跃咨询的庞亚辉认为,目前我国 现在我国的企业战略虽然做得不少,
证实是成功的,实现了并购活动的预 企业的海外并购目标多数已经在该产 但真正达到国际水平,能够按照现代
期目标,而其余 80%的并购都以失败 业内没有竞争优势的企业,更多的是 战略理论、结合我国国情,把成为跨国
告终。由此看来,跨国并购是一项高风 甩包袱才决定出售的企业;而该类企 公司、超越竞争对手作为目标的企业
险的资本运营活动,风险贯穿于整个 业,或是管理上存在问题,或是技术创 发展战略,还不多见。如果没有一个经
并购活动的始终。就中国企业跨国并 新乏力,或是成本制造不具优势,或是 过深思熟虑,打好了基础的海外战略,
购而言,笔者认为,目前面临的最大风 经营业绩不佳导致亏损或倒闭的企 企业跨国并购失败将是难免的。
险主要是:决策风险、信息风险、政治 业。具体分析我国企业跨国并购风险 缺乏畅通的信息渠道
法律风险、财务风险、整合风险。对于 的成因,笔者认为有以下几点:
知己知彼,方能百战不殆。在并购
上述的风险笔者都单独行文进行了分
, 缺乏明确的战略目标 战中,能否及时获取真实、准确与有效
析,并公开发表,本文仅就我国企业跨
企业并购作为一种经济行为,总 的信息,是决定并购行动成败的关键。
国并购风险的成因进行分析。
是要在一定目标指导下进行,但并非 分析我国企业跨国并购面临的信息风
并购风险的存在,从主观上讲,主
所有的并购从一开始就有明确的目 险的成因,既有来自企业外部客观方
要是并购经验不足和对出现的问题思
标。在我国,一些公司在考虑兼并事宜 面的限制,也有企业本身主观方面的
考不充分造成的;从客观上讲,主要是
时,很大程度上依靠直觉和创业者的 因素。
并购的进程及方式受到各种因素的干
机会主义方式来考虑问题:我在增长, 从客观方面讲,没有健全的跨国
扰,使并购过程呈现出不确定性,导致
我需要增长得更快,所以我要并购。而 并购的信息服务体系。我国企业在跨
并购过程及其每个环节都包含着风
事实上,如果企业通过一些数据进行 国经营的过程中,没有健全的跨国并
险。罗兰·贝格咨询公司董事长罗兰·
理性的判断和分析,很可能就会得出 购的信息服务体系,包括法律信息、风
贝格先生认为,跨国并购失败的中国
不同的结论。国际性企业在考虑并购 险保障以及完善咨询服务系统,为其
企业,更多的是机会导向,而非战略导
这个问题的时候,首先会充分地了解 保驾护航。国际市场竞争千变万化,充
向;很多企业想要抓住买便宜货的机
企业
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