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《管理世界》 月刊
( )
年第 期
2008 10
外资并购绩效的实证研究*
张学平
摘要:创新利用外资的方式,提高利用外资的质量, 相同 那么外资并购究竟有没有给我国的目标企业带来
。
最终目的是提高企业的绩效和持续竞争能力。本文从微 绩效的提高 哪一个超常收益水平更可信 本文运用规范
? ?
观层次出发, 通过对目标公司绩效的影响进行实证分析, 的方法 收集更全面 更准确地数据 以期得到更为有说
, 、 ,
为外资并购的相关理论提供经验数据上的支持。 服力的实证结果。
关键词:外资并购 公司绩效 事件研究法 (二)样本收集及特征描述
本文收集了至 年 月底我国深沪两市发生的
2007 10
(一)前言 外资并购上市公司案 起 其中涉及沪市上市公司的有
,
30
至 年底 中国已连续 年位列发展中国家吸 起 涉及深市上市公司的有 起 外资获得第一大股
2005 , 15 16 , 14 ;
收外资的第一位 截止 年 月底 全国共实际使用 东地位的有 起 获得第二大股东地位的有 起 获得
。 2008 6 , 16 , 10 。
外资金额已达 亿美元 而其中的外资并购方式 第三大股东地位有 起 获得第四大股东地位的有 起
8154.02 2 , 2 ,
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