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证券公司合规管理的新趋势：基于原则的监管 步国旬 （南京证券有限责任公司，江苏南京 210008 ） 摘要：基于原则的监管（Princip les-Based Regulation, PBR ）是2002 年以来欧美 国家证券公司合规管理的新趋势，被西方业界广泛讨论，并逐步付诸于实践。对 习惯于以规则为导向的传统而言，基于原则的监管无疑是一种巨大的挑战和变 革，其带来的激烈争议在所难免。我国证券公司的合规管理起步较晚，但起点较 高，基于原则的监管已初现端 ，在外部监管方面可以适当借鉴，但对于证券公 司的内部管理而言，则不宜立即推广。 关键词：合规管理；基于原则的监管；基于规则的监管；券商监管 作者：步国旬，律师，高级经济师，南京证券有限责任公司总裁，南京工业大学 兼职教授。 中图分类号：F830.39 文献标识码：A Abstract: Princip les-Based Regulation( PBR”) has been a new trend in the compliance management of securities companies from 2002. There has