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顺应消费趋势 中药衍生品异军突起 —— 中药衍生品投资机会点 理实国际咨询《大健康产业未来十年发展机会研究报告》 核心点：  预计到 2023 年，中药衍生品的市场规模将是 2013 年 3.8 倍， 达到 1 万亿元规模；未来 10 年间的 CAGR 为 14.3%。  中药衍生品上市企业股票市场被看好，走势依旧强劲，消费升 级酝酿投资机会。  PE/VC 中医热，掘金中药衍生品。  中药保健食品与中药日化品的市场集中度不高，进入门槛低； 中草药饮品市场集中度较高，进入门槛较高，未来 10 年进入 企业将往其他细分功能的中草药饮品发展。  未来 10 年，中国的中药衍生品市场仍将主要由国企和民企组 成；外企将通过合作或者并购的手段逐步扩大其在中药衍生品 市场的份额，尤其是在中药日化品市场。  商业模式创新包括专利模式、全产业链模式和营销模式，以及 技术创新包括生物工程等高新技术的利用，是重要驱动力。  植物提取物和药妆是未来投资两大机会。  可直达市场，具有中药传统文化和中药品牌的优势、以及中药 企业原有的研发优势、中草药资源的优势是关键成功因素。  同质化严重、生产规模相对较小、科研相对滞后、不注重品牌 建设制约着发展。  中药衍生品投资前景可观，投资价值4 颗星。 知识库小贴士： 中药衍生品是以中医文化为基础，利 1、市场前景 用中药特有属性，针对消费者不同诉 求，将保健养生元素与日常生活有机 结合的一组产品，涵盖了人们生活的 方方面面。中药衍生品包括中药类保  未来 10 年市场规模：从 2620 亿元到 1 万亿元； 健食品、中药题材日化品（化妆品、 洗护品、牙膏）、中草药饮品。  未来 10 年内市场增速：CAGR 为 14.3%；  中药衍生品上市企业股票市场被看好，走势依旧强劲，消费升级酝酿投 资机会；  PE/VC 中医热，掘金中药衍生品；  投资中药衍生品需考虑企业公信力的培育、优秀营销网络的建立以及过 硬的产品品质这三大因素。 1.1 市场规模 2013 年中药衍生品市场规模将达 2620 亿元，中药衍生品竞相出现。 目前 中药企业间正在兴起壮大衍生品的热潮，发展健康产业是中药企业的现实选择， 高成长兼长周期的产品正不断涌现。目前，中国老龄人口超过 1.78 亿人，中药 保健品市场规模正迅速扩展，产业环境也日益完善；而随着中国新医改的深入， 国民健康意识和保健消费力将不断增长，这也将促进中药衍生品行业发展。 2013 年中药保健食品市场规模达 1500 亿元，占据营养与保健食品三分之 一的市场份额，正以绝对优势成为消费亮点。 目前中国保健食品市场已形成三 分天下的局面：以中医理论为基础，以中药为原料的产品；以营养学理论为基 础，以各类营养物质为资源的营养补充剂；以生物工程学为理论基础，通过原 料转化直接提供的产品。中药类保健食品正以绝对的资源优势、技术优势以及 安全性优势成为消费亮点，中药类保健品市场潜力不可估量。 2013 年中药题材日化品市场销售额达 620 亿元。随着城镇居民可支配收入 逐年提高，以及消费能力不断增强，三大类中药题材产品（化妆品、洗护品、 牙膏）已成为日化品消费的流行趋势。保健与美容的