普药龙头和独家品种企业在基本药物市场中的机会大于挑战.pdfVIP

[table_reportdate] 证券研究报告 2010 年12 月10 日 行业快评 [table_main] 行业快评 [table_research] 医药生物 证券分析师： 廖万国 执业编号： S0360210100002 普药龙头和独家品种企业在 联系人： 陈海刚 基本药物市场中的机会大于挑战 Tel ： 010 Email ： chenhaigang@ [table_rank] 行业评级 行业评级： 推荐 事 项 评级变动： 维持 12 月 9 日，国务院公布 《建立和规范政府办基层医疗卫生机构基本药物采 购机制的指导意见》（简称《采购机制》）。 [table_data] 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 主要观点 一、省级采购主体避免市县级各自为政的采购乱象。目前基本药物存在市、 县级采购机构各自招标的情况，给企业的价格体系和生产计划造成了一定 的冲击。 《采购机制》要求由省级卫生行政部门确定的采购机构作为采购主 体负责基本药物采购；市（地）及以下不设采购平台，不指定采购机构，以 避免基本药物招标采购过程中的混乱现象。 二、坚持质量优先，鼓励“双信封”招标。《采购机制》鼓励各地采用 “双信 [table_stockTrend] 行业表现对比图(近12 个月) 封”的招标制度，只有经济技术标书评审合格的企业才能进入商务标书评审。 我们认为，普药龙头和独家品种企业始终保持着较高的质量标准，在生产规模、 2009-12-9～2010-12-9 46% 配送能力、销售额、行业排名、市场信誉等综合实力指标方面具有优势，而质 31% 量和信誉不符合要求的企业将被淘汰。 16% 三、坚持量价挂钩，确保采购价格合理。《采购机制》要求坚持量价挂钩，通 1% 过编制采购计划，明确采购数量（暂无法确定数量的采用单一货源承诺方式）， -14% 实现一次完成采购全过程。招标完成即采购完成，量价挂钩利于消除二次议价。 -29% 09-12 10-3 10-6 10-9 10-12 四、普药龙头企业体现配送优势。为了确保基本药物及时配送