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后金融危机时代关于中小企业现金流管理的思考.pdf
Financial&ManagementI财务与管理
后金融危机时代关于中小企业
现金流管理的思考
◎文 /陈 琴
引言 不少中小企业在投资过程 中存在短期行为 ,缺乏对投资项
2008年由美国次贷危机 引发 的金融风暴席卷 全球 ,对全球 目的理性分析 。有些 中小企业有市场就投资 ,不顾投资方式和
经济造成 了巨大 的冲击 ,我国也深受其害,不仅外向型企业经 期 限是否适合该企业 ,导致投资收益率低,现金 回笼量小 。而
营艰难 ,一些非外 向型企业 由于国际原材料价格的剧烈波动 , 且对外投资渠道 比较单一 ,多是采用购买股票、基金 ,投资房
经营亦是举步维艰 。不少 中小企业 出现 了巨额亏损 ,再加上银 地产的方式进行 ,在整个 经济环境 良好 的情 况下,这些投资可
行膳贷 ,融资愈发困难,导致 中小企业现金断流而纷纷破产 。 以为 中小企业带来高额 回报 。但在金融危机爆 发后,美 国和全
这其 中,不利的外部经济大环 境是不可忽视 的因素,但不科学 球的股市大幅下挫 ,整个 国际金融市场 不景气,我国的股 市和
的现金管理模式更是导致企业破产 的致 命伤。 目前,金融危机 房市也一路下跌 ,中小企业的资产大幅缩水 。这样 的投资不仅
的最艰苦 时期 已经 过去 ,全 球经济进入 缓慢 复苏期 。痛定思 没给中小企业带来利润,甚至给中小企业造成 巨大亏损。
痛 ,我国中小企业必 须吸取教 训,加强现金流管理 ,避免 因资
金断流而倒闭。 二、中小企业现金流管理存在问题的原因分析
以上在 中小企业 现 金流管理 中出现 的 问题 ,并不是在金
一 融 危机 中才产生的,而是在危机之前就 已经存在 ,只不过在金
. 中小企业的现金流管理在金融危机中暴露出的问题
企业的现金 流是指企业在一定会计期 间,按照现金收付实 融风暴 刮到我国时才凸显了出来,成为压 死骆驼的最后一根稻
现制,通过经营活动 、投资活动、筹资活动和非经常性项 目而 草 。这种不科学 的现金流 管理模 式说明公司 自身经营模式存在
产生 的现金流人 、现金流出及其总量情况的总称 。以下就从主 重大缺陷。
要 的三种经济活动 中来分析我国中小企业在现金流管理 中暴露 (一)中小企业管理者忽视 了现金的重要性
出的一点问题 。 企业作为经济活动的载体 ,往往以获取最大利润为 目标,
(一)经营活动 中现金流管理存在的问题 但形式上的 目标容易导致对现金流管理 的忽视。当一个企业实
在 中小企业 日常经营活动 中,很多企业管理层信奉 “从 现 了利润,但形成利润的销售收入并没有取得现金,那么这个
规模要效益 ”的经营模式 ,设定 的 目标多为 高利润额 、高销售 企业一方面要支付供应原材料的上游厂家 的货款 ,另一方面要
额 和高 资产总额 ,在发展过程 中对现金流量 问题 关注 不够 ,这 支付 由于销售的实现而确认的营业税 、增值税 、企业所得税等
就容易给现金断流埋下 隐患 。从企业 日常经营活动 的三个环节 税金,这 样的利润虽然 由于现行的企业会计制度采用 “权责发
(采购 、生产和销售)来看 ,企业过度经营 ,盲 目扩大市场规 生制 ”得到确认,但事实上就收现程度而言质量是不高的。
模 ,导致采购原材料数量增加 ,占用企业大量资金 ;生产存货 (二)中小企业主营业务经营不善 ,现金流质量不高
增加 ,面临存货跌价风险 ;赊销的应收账款增加 、面临坏账风 一 些 中小企业现 金断流,一个 根本 的原 因就 是 自身经营
险 。一旦市场环境发生变化,如金融危机影响下 ,外需减少 , 能力不足 。相较于筹资活动和投 资活动,经营活动 产生 的现金
大量商品囤积,中小企业就 来不及反应,造成 资金链紧绷甚至 流是最能体现一个企业 的盈利能力和可持续发展能力。如果中
断裂 。
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