金融监管的理论综述.pdfVIP

年第 期 ’3$ ，!# !# $ !!!!!!!!!!!!! 当 代 财 经 总第 期 %’()*+,-,. /0’-’%) 1 )%’*0%2 245678 ’3!$! !$! 金 融 监 管 的理 论 综 述 a 胡 维 波 （中南财经政法大学 新华金融保险学院，湖北 武汉 #$J ） !!!!摘 要：目前，国内研究金融监管的文献很多，但都侧重于对金融监管的体制、制度以及国外监管经验的 介绍、分析和评价，而对金融监管理论进行系统研究的文献尚不多见；相对于货币理论而言，金融监管的理论还 缺乏全面而系统的总结。当然，金融监管理论本身也是一个十分广博的体系，它包括金融监管的必要性理论、有 效性理论，金融监管的制度安排，金融监管的模式理论及具体操作理论等。笔者试图通过一个理论综述来对金融 监管的必要性与有效性理论作一阐述，并在此基础上作一些简单的评价，以起抛砖引玉的作用。 关 键 词：金融监管；必要性；有效性；理论综述 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） /P$ - :_9P! !# $9_9_ !!!!对于金融监管的必要性理论，目前占主流的主要有两大 低的现金资产比率，通常要变卖能获得利润的资产来弥补 体系：金融脆弱说和公共利益说，也有学者称之为金融市场 存款债务；第三，较高的债务需求和较高的短期债务在总 失灵论和金融社会崩溃市场论；但不论如何，它们都是建立 I:!K 研究表明，由于银行业较高的杠杆 债务中所占的比重。 在新古典微观经济学理论基础之上的。该理论体系认为，政 率，资产又多配置给不透明的、非流动的、比较困难的市 府实施金融监管是为了社会公众利益而对市场过程的不适合 场，因而在存款人与银行之间信息严重不对称的情况下， 或低效率的一种反应；是纠正金融市场垄断性、外部性、传 加剧了公众预期的不确定性；并且，银行之间的拆借及其 染性、脆弱性等所引起的市场失灵的制度安排 ， ； 支付系统使它们的财务更紧密地缠绕在一起，使得银行的 =26?845 :@ : ， ； ， ， ；江曙霞， ；许成钢， ； 支付困难产生交叉影响。即：一家银行对另一家银行的违 AB8C :# D7E645 ,BFG4 :@ :# ! : I:;JK 黄金老， 。 笔者在此采用金融脆弱说和公共利益说加 约会影响到该银行承担另一家银行的责任，从而使任何一 !:H 以论述。 家银行的困难甚至破产都会很快传播到其他银行。另外， 一、金融脆弱说 银行经营失败涉及的利益相关者众多，发生较快，所以银 行业的确存在着较高的脆弱性和传染性；一旦金融恐慌引 自*6LMNO 于 :P! 年首次提出“金融不稳定假说”后，金