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大投行业务介绍 大投行业务类型 一、IPO全称为首次公开募股 （Initial public offerings ） 二、上市公司再融资［配股、增发（公开、定向）、可 转债、公司债］ 三、企业债（非上市公司） 四、直投业务 五、新三板（代办股份转让） 第一部分 IPO 第一章 资本市场对企业发展的推动作用 第二章 A股市场股权融资规定 第三章 A股市场发行上市流程 第一章 资本市场对企业发展的推动作用 高效的融资途径  公司通过上市可以获得高效的融资途径  直接融资 • 通过上市，公司可以获得较自身积累及银行信贷更为便捷的融资渠道。以 2010年净利润为8000万计算，首次公开发行摊薄市盈率30倍，按发行数量 为首次公开发行后总股本的25%计算，募集资金约为6亿。假设每年净利润 为8000万，则首次公开发行筹集资金相当于自身积累约7.5年。 • 上市后，可选择配股、定向增发、公开增发、可转债、可分离交易可转债 等多种融资品种进行再融资。 • 上市后再融资按二级市场市盈率进行定价，效率高于iPO。  间接融资 • 首次公开发行上市后可降低公司资产负债率，优化资产结构，提升间接融 资的空间。 • 公司上市后良好的市场形象将增加公司的评级，可进一步提升间接融资空 间。 收购与反收购  公司上市之后不仅可以择机全面收购竞争对手，还可抵御其他资本的收 购。  收购 • 上市后，公司可以募集资金收购国内竞争对手。 • 上市后，公司可以凭借A股高市盈率的优势，收购市盈率较低的国外竞争对手。 • 公司可以将现金或股权作为对价进行收购。  反收购 • 按2010年8000万利润测算，上市后公司的市值有望达24亿元左右，其他资本 必须以高于公司二级市场市盈率的要约价格为代价，进行收购。 提高公司治理水平  公司通过上市将提高公司治理水平  公众化 • 上市后，公司成为公众公司，企业对持有公司股票的社会公众负责。同时当 地政府也将努力创造有利条件，促进公司发展，以保障社会公众的利益。  三会运作 • 上市后，通过进一步深化三会的职能分工，规范股东会、董事会及监事会的 委托-代理-监督关系，可提高公司的公司治理水平。  独立董事制度 • 公司上市需要建立独立董事制度，挑选与公司无股权关系的优秀行业专家、 财务专家及法律专家等作为独立董事。利用独立董事的专业能力和素养，一 方面对企业的经营管理进行监督检查以保护中小股东利益，另一方面独立董 事利用自身的专业能力也可为企业发展做出贡献。 股权激励与稳定管理层  公司上市后可以实施股权激励  上市后管理层的稳定对公司也有重大意义，实施股权激励以保持管理层和员工的稳 定，激励管理层进一步提升管理水平，激励员工为企业做出更多贡献。  公司可以通过股权激励吸引国内外人才，共同发展企业。  据Wind资讯2011年2月17日统计，剔除74家已经停止实施的公司，仍有182家上市公 司已推出了股权激励计划。 第二章 A股市场股权融资规定 融资主体资格 股权融资主体资格  根据 《公司法》、 《证券法》、 《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，在A股市场发行股票的 主体必须为：依法设立、合法存续的股份有限公司。经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限 公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。  股份有限公司自设立后，必须持续运行3年以上，方可发行股票。但经国务院批准的除外。有限责任公司若 按原帐面净资产值折股整体变更为股份有限公司，持续经营时间可从原有限责任公司成立之日起计算。  最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 公司规模、盈利性、持续经营及资产结构要求  公司规模：发行前股本总额不低于3000万元（