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投资理财 中小企业融资国际比较 辽宁大学亚澳商学院 冯力 摘要:在目前资金短缺已成为制约中小企业发展的“瓶颈”的紧迫 尝试中小企业主办银行制等改革思路。从银行自身的角度提出对中小 时刻，本文着重论述了如何改善中小企业融资的相关问题，并试图通过 企业群体进行准确细分等解决办法。 建立中小企业融资体系拓宽融资渠道，加强政府参与和扶持如建立信 2、建立多层次的资本市场体系可以有效解开资金相对过剩和资金 用担保等方式促进中小企业融资。 相对紧缺并存的“死结” 关键词:中小企业 融资方式 问题 对策 同时，资本市场的多层次化是资本市场内在机制完善的必然选择， 建立针对拥有高科技、有发展潜力的中小企业的创业板市场。要拓宽 中小企业是国民经济和社会发展的主力军，是创新和活力的源泉， 直接融资渠道，创新创业投资体系，开设中小企业创业PDF文件使用 是推动经济转型升级的重要力量。促进中小企业持续健康发展，是世 pdfFactoryPro试用版本创建板市场。 界各国政府一项长期战略。资金是经济发展的一个决定性因素，是企 3、融资渠道多元化 业的血液，资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和能否 要解决中小企业融资难的出路在于拓宽股权融资渠道。专业性的 可持续发展。中小企业融资难是一个全球性的问题，中小企业比重越 机构能缓解外部融资的信息不对称问题，应建立中小企业投资公司等 来越大，然而，不论是从直接融资还是间接融资上看，中小企业都存在 专业公司对中小企业进行股权投资。发展民间金融，构建以“民资、民 很大资金缺口。中小企业规模较小，难以获得银行和其他金融机构的 用、民管”为原则的内生性融资机制。改善中小企业融资与金融体制的 支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。企业资金紧 改革，要利用非正规金融的优势和正面效应。在债务融资方面，如果市 张，特别是流动资金紧张成为制肘中小企业进一步发展的因素之一。 场存在利率管制，银行得不偿失;利率自由化，则会使信贷市场出现风 一、中小企业融资难的主要原因 险。应加强在股权方面的融资，金融创新将有助于拓展科技型中小企 中小企业融资难的主要原因是规模小、银企信息不对称、金融机构 业的融资渠道。 对中小企业的贷款存在信息成本和监管成本过大的问题。中小企业的 (二)政府的直接参与和间接扶持 融资障碍在于自身信誉程度低、现有的金融机构信贷服务体系与中小 中小企业融资难实质是一种市场失灵，而作为对市场失灵问题的 企业的融资特点难以适应、社会对中小企业的融资支持体系尚未建立 回应，政府的介入调节成为必然选择，建立中小企业政策性银行是解决 等。中小企业融资的制约因素归结为中小企业的财务不规范、抵押担 这一问题的根本途径。政府的作用还表现在完善与发展融资法律法规 保难、产业属性以及所有制观念等。中小企业融资存在观念障碍、信誉 等政策体系方面。要建立健全中小企业法律体系，为中小企业融资构 障碍、保证障碍、信息障碍、成本障碍。更深层的原因在于制度障碍以 建良好的外部环境。发展和完善中小企业信用担保制度是政府的又一 及转轨时期的制度创新，特别是金融体制上的障碍。因此在解决中小 重大任务。信用担保制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳 企业融资难题时，首先要解决制度方面的障碍，从而建立中小企业相适 的一种金融支持制度，中小企业资本规模小、可供担保品比较少，需要 合的金融支持。 政府的支持与参与，但政府要摆正自己的位置，制定明确的运行管理规 二、解决中小企业融资难的对策 则，提高政府的干预效率，建立政策性主导的信用担保体系。支持民营 (一)建立多元化的中小企业融资服务体系，建立一个多元化的金 企业融资，应加强信贷人权利保护；建立支持企业发展的政策法规体 融体系来满足企业不