我国资本形成动态效率的实证考察.pdfVIP

[二 鲞 查__一一] 我国资本形成动态效率的实证考察 钱 良信 (安徽大学 经济学院，安徽 合肥230039) 【摘 要】 文章利用AMSZ准则研究分析 了我国资本形成的动态效率问题 ，结果表明：1992--2008年间，中国资 本形成的动态效率出现 了较大波动，多数年份是动态无效的；认为导致资本形成动态无效的主要原因是资本深化水平 不断提高、地方政府之间无序竞争以及技术创新能力较低等；最后就如何改变资本动态无效现象提出一些具体建议。 【关 键 词】 资本形成；动态效率；经济增长 【中图分类号】F123．16 【文献标识码 】A 【文章编号】1004—2768(2011)02—0082—04 经济动态效率 (dynamicefficiency)是资本形成和经济增长 近年来 ，国内经济是否存在无效问题引起一些学者的关 的核心问题。经济动态效率是指一个国家的经济从长期增长的 注。史永东和杜两省(2001)是较早实证研究我国经济动态效率 动态角度看 ，其储蓄是否与经济最优增长所要求的储蓄水平相 的国内学者，他们提出在一般均衡模型中，动态无效率是理性 一 致，而判断最优增长的标准是由西方宏观经济理论中的黄金 泡沫存在的必要条件，泡沫的存在可以减少物质资本的过度积 定律 (GoldenRule)给出的，即要求一个国家各期消费给家庭所 累。史永东和齐鹰飞 (2002)运用 AMSZ准则对中国经济 1992— 带来的效用总和最大。其中，经济动态效率的核心问题是资本 1998年的动态效率情况进行了研究，结论是：1992--1998年，中 形成或积累是否过度，因此又可称为资本形成或积累的动态效 国资本的总收益小于总投资，净收益为负，其绝对值均超过了 率。Phelps(1961)认为，当资本存量超过其黄金律水平时，经济 GNP的3％，表明中国经济是动态无效的。袁志刚和何樟勇 处于动态无效状态，其资源配置不再是帕累托最优的。 (2003)研究了我国20世纪9O年代的动态效率问题，通过比较 改革开放以来 ，我国经济增长呈现高储蓄、高投资、高增长 1978—2001年中国企业资金利润率与经济增长率的数据，发现 的典型特征。1978--2008年期间，按不变价格计算的年平均增 1992年以前资金利润率一直大于经济增长率，说明经济处于动 长速度为9．79％。资本的迅速积累是三十多年来我国经济高速 态有效状态。Leonard和Prinzinger(2001)通过比较中国 l980— 增长的一个主要源泉。统计数据表明，我国资本形成率从 1978 1996年实际利率和经济增长率的大小，发现中国经济是动态无 年的21．1％上升到2008年的47．7％，2008年对经济增长贡献 效的。项本武 (2008)利用AMSZ准则对 1992--2003年中国经 为45．1％。2009年，实现国内生产总值和固定资产投资分别为 济的动态效率进行了检验，主要结论是中国经济动态效率是波 224846亿元和 335353亿元，投资率竟为 67％，远高于世界其 动的，其中大部分年份处于动态无效状态。黄伟力 、隋广军 它国家的水平。这种依赖高投资的高增长模式究竟能够持续多 (2007)；蒲艳萍 、王维群 (2009)；张延 (2olo)等学者进行了类似 长时间?我国投资是否存在过度?资本形成是否有效率?这些 的研究。 问题一直是理论界和实际部门十分关注及争论较为激烈的话 但也有学者得出了相反的结论。刘宪 (2004)利用AMSZ标 题，但迄今为止 尚未得出统一的结论。 准检验了1993--2001年中国经济的效率，结论认为样本期间 一 、 文献 回顾 中国经济总体上是动态有效的；东部 、中部地区经济处于动态 戴蒙德 (Diamond，1965)最早注意到动态效率问题 ，并证明 有效状态 ，而西部地 区经济则处于动态无效状态。 吕冰洋 竞争经济可能会出现过度积累的均衡，其中人 口增长率超过资 (2008)研究得出：中国总体资本积累