第八章外汇期权市场.pptVIP

第八章 外汇期权市场 五、应用举例 中国香港某出口商预计在3个月后将有50万美元的收入，为防止美元汇率下跌，造成自己港币收入的减少，该商人计划采取保值措施。该商人决定买入3个月期的美元看跌期权，协定价格： 1美元＝7.7800港元 ； 期权费1美元＝0.1200港元 三个月到期时： ⑴美元贬值：执行合同，按协定价卖出。 50×7.78－50×0.12＝383 万港元 ⑵美元升值：不执行合同。 50×8－50×0.12＝396 万港元 ⑶汇价不变： 支付 50×0.12 ＝6 万港元 * * 期权交易产生于资产价格的多变性,是回避价格波动风险的手段,也是利用价格波动进行投机的工具.最早的金融期权交易产生于20世纪80年代。 金融期权交易类型： 现货期权交易：外汇期权、利率期权、股票 期权、股票指数期权 期货期权交易：外汇期货期权、利率期货期权、股票指数期货期权 期权的期权交易 一、外汇期权交易的概念 外汇期权是一种选择权契约，它赋予契约购买方在契约到期日或期满之前以预先确定的价格买进或卖出一定数量某种外汇资产的权利。看涨期权赋予契约买方买的权利。看跌期权赋予契约买方卖的权利。而期权买方可以放弃行使这一权利，不须通知任何其他人或为此支付任何费用。 二、外汇期权交易的特点 1 权责不对等 2 期权费不能收回 3 损失额度有限 三