保持中国外汇储备适度规模的政策建议.pdfVIP

缈… 锯衙硒宪考考2011年第70期(总第2414期) 金 融 3．改革人民币汇率制度。浮动汇率制度是 货币汇率随市场供求的变化而变化的汇率制度。 浮动汇率下，国际收支可以得到汇率杠杆的有效 保持中国外汇储备适度 调节，我国目前的外汇储备无序增长的局面也会 规模的政策建议 得到有效的遏制。在浮动汇率条件下，为保证货 币汇率的基本稳定，可以利用目前中国外汇储备 中的超额部分。建立外汇平准基金，通过市场干 刘艺欣张玉纯张力 预的方式来保持货币币值的基本稳定，既可以推 1．建立强制性的外汇储备法律保障制度。 动我国金融体制改革的深入，又可以削减超额外 制度作为一种规则，形成对社会活动的约束。为 汇储备，使中国外汇储备接近适度的储备规模。 保证我国外汇储备的规模适度，积极制定和尽快 4．完善相关的配套制度。我国目前的外汇 颁布《中国外汇储备管理法》是当务之急。目前 储备规模已经处于绝无仅有的历史高位，考虑到 我国法律制度中《中国人民银行法》第4条和第 制约我国外汇储备增加的上限因素，目前要考虑 32条对外汇储备经营有原则性的规定；在《外汇 的是：第一，必须控制我国外汇储备的增长。第 管理条例》中对外汇储备的界定也比较粗略，显 二，必须考虑采取相应办法适当减少超额外汇储 然这一点与我国作为世界第一的外汇储备大国 备，如建立外汇平准基金、鼓励和促进资本输出、 的国际地位是不相符的。《中国外汇储备管理 放松对外汇的管制等。第三，建立监控机制，对 法》应就我国储备资产的种类、规模、性质、用途、 中国外汇储备的规模与适度值之间进行定期监 职能、管理机构、管理方式、管理权限、使用程序 测与测算，维持中国外汇储备的规模，使其始终 及管理模式等做出准确的界定和相应的安排，从 处于适度的区间之内，做到既可满足外汇储备的 而改变目前我国外汇储备资产管理与使用上无 基本职能需要，又可降低外汇储备的机会成本， 法可依、被动、盲目、政府行为、长官意志等问题， 利用超额外汇储备在中国的经济建设中发挥更 这样既可避免外汇储备的无序增长、高机会成 重要的作用。 本、高风险运行及政府随意挪用等问题的发生， (田风摘自《江汉论坛》2011年第10期《中国外汇 又能使储备的管理有法可依。 储备适度规模的理论设计》) 2．健全外汇储备管理的组织制度。目前， 我国的外汇储备是由中央银行代为管理，尚无专 职的外汇储备管理的组织机构。由于中央银行 人民币国际化须经历漫长 肩负着宏观货币政策决策、法定存款准备金管 而艰辛的历程 理、发行货币、公开市场调控等重要职能，对外汇 储备的管理势必会受到一定的影响。英、美等发 西蒙·弗里曼特尔 杰里米·史蒂文斯 达国家早在20世纪30年代就设立了专职机构 管理外汇储备。很多国家都采用财政部模式进行 很明显．鉴于人民币和美元还有很大差距， 外汇储备的管理。新加坡、挪威等国都先后设立