被担保企业财务报表分析(X年浙江大学)讲课.pptVIP

揭示企业经营循环的奥秘 现金与资本 现金是盈利能力最弱资产 而非现金是盈利能力强资产，但是变现能力弱 企业经营循环 现金---资产—现金（增值） 揭示企业经营循环的奥秘 企业经营的五大奥秘 （1）经营循环的安全 两个方面： 企业生存环境风险（高风险行业—会有高收益，但投资者承担高风险） 企业经营环节安全（没有原材料—产品卖不出去—应收帐款能力收回—或者收回后，收回亏损） 揭示企业经营循环的奥秘 企业经营的五大奥秘 （2）经营环节的增值 投资—低增长率 投机—高增长率 利润1 利润4 ？ （3）经营循环的顺畅 经营价值链越长，增值环节和机会越多； 但是，不一定利润可以取得，因为企业完成一个经营循环，所需时间和资金越多，遇到问题就越多。 因此，不是经营价值链越长越好，而是能够控制经营循环，经营循环的顺畅 揭示企业经营循环的奥秘 企业经营的五大奥秘 （4）经营循环的变现 现金为王 （5）企业经营环节与财务管理的结合 财务管理的三大要件与企业经营的结合 一、企业的利益相关者 二、企业财务管理的三大要件 利润 现金流量 财务体系的健康 三、科学合理的财务管理能够全面提高企业竞争力 财务管理的经典要素 企业生存根本是它的现金赢利（利润2-现金流） 企业最高赢利的目标应该追求整体价值最大化（利润1或利润4） 企业财务管理的两个基本点是时间价值和风险价值（时间价值、风险价值） 企业经营的安全保障是财务体系的健康（健康财务体系） 企业不同时期的不同模式 企业在成长周期的不同阶段发展战略不同，管理模式亦有不同 变 化 的 环 境 和 竞 争 的 现 实 对 财 务 管 理 提 出 严 峻 挑 战 1、CFO不是一个核算负责人，而是企业财务资源配置和风险控制第一掌门人！ 2、财务管理控制内容： （1）财务战略与财务资源管理； （2） 会计核算与税收管理； （3）资金筹集 （4）现金管理； （5）预算管理； （6）成本控制与管理； （7）内部控制； （8）绩效管理与考核； 财务与会计关系 1、会计(Accounting) 是一项信息处理工作。 会计人员： 是“信息人员” 2、财务管理(Finance Management) 是一项资金管理工作。 包括筹资、用资、投资管理。 财务管理人员：是“资金管理员” 1、会计 是一项信息处理工作。 会计人员： 是“信息人员”。 1、会计 是一项信息处理工作。 会计人员： 是“信息人员” 会计又可分为： （1）财务会计：事后会计（记账、算账、报表） 外部会计（外部使用者使用） （2）管理会计：（a）事中控制会计（责任会计、预 算控制、成本控制会计） （b）事前决策会计 内部会计（内部管理者使用） 一、会计报表附注 二、会计造假形式 三、识别方法与技术性测试 四、中小企业财务分析局限与突破 一、企业成长阶段与关键因素分析 二、管理层次与关键因素分析 ---管理控制模式选择 概 述 概 述 概 述 绩效管理系统设计 绩效管理系统设计 绩效管理系统设计 绩效管理系统设计 绩效管理系统设计 绩效管理系统设计 绩效管理系统设计 员工绩效管理操作程序 员工绩效管理操作程序 ---资金管理模式选择 ---小结 ---管理控制模式选择（1） 三、预算、年度计划、规划和战略衔接 1、战略目标 KPI指标 2、规划（5年）： 要求编制到项目（项目编号、资金、进度、工程等） 3、年度计划（1年）： 9月份-10月份进行 4、预算（1年）： 11月份-12月份进行 ---管理控制模式选择 三、企业上市与资本运作 四、中国环境与世界环境 是否还会发生金融海啸第二波？ 货币战争的作者宋鸿兵2008年曾提出危机的四阶段的预测。第一阶段是次贷危机，2007年2月到2008年5月,　美国次级房地产抵押贷款市场危机爆发，美国房地产业严重衰退；第二阶段是信用违约危机，从2008年6月起，其主要标志是信用违约掉期（CDS，Credit　Default　Swap）等金融衍生品市场即将出现全面危机；第三阶段是利率市场危机，信贷全面紧缩造成长期贷款利率飙升，触发利率掉期（IRS）市场危机；第四阶段是美元地位危