A股巨震，谁是推手？.pdfVIP

1 Jan. 2015 FOCUS 关注 A股巨震，谁是推手？ 文 / 本刊见习记者　张莹莹 有股民称，在中午吃饭时，前一天买的股票 加上上午的涨幅，还赚52万元，没有想到一 觉儿醒来，变成亏损40万元。暴涨暴跌，是 什么让A股如此闹腾？ 牛 市 呼 啸 而 来， 上 证 指 数 从 发现，通胀的变化和股市有很强的关 重，几乎楼盘房价与销量都出现下 2014年10月27日最低2279点起涨， 联性。 降。不仅二、三线城市房价和成交量 截至2014年12月8日，30个交易日， 自2014年11月22日起下调金融 惊人，就连一些一线城市也出现房价 指数暴涨近800点，中国石油、中国 机构人民币贷款和存款基准利率。金 “跳水”。种种迹象表明，楼市的拐 石化、建设银行，狂风刮过，大象 融机构一年期贷款基准利率下调0.4 点已经来临。 直接上天，最简洁的宏观面分析只 个百分点至5.6%；一年期存款基准 从各地楼市的走势可以看到。就 有两个字：有钱，最直观的市场写 利率下调0.25个百分点至2.75%，同 市场价格而言，一线城市房价出现一 照：任性。 时将金融机构存款利率浮动区间的上 定程度下跌，二、三线城市因没有大 紧接着，12月9日，A股又迎来 限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2 量资金支持，下跌幅度相当大，一般 巨量调整，下跌近200点，创下自 倍。 在20%以上，下跌幅度大的最多可达 2009年8月31日 以 来 逾63个 月 最 大 如果认为市场存在所谓的新常 到30%。 单日跌幅。 态 —— 通 胀 持 续 低 迷 股 市 持 续 上 楼市拐点来临，肯定会影响到股 涨，那么不妨来对比下日本通胀、美 市。如果前期楼市的投资资金涌入股 宽松货币政策助力牛市 国通胀及美股标普的走势。或许新常 市，这对股市来说，可能会促使牛市 态存在，但是不难发现，牛市的开端 的来临。 众所周知，资金流动性好就会 无一例外伴随着通胀的触底反弹。 据市场资深人士表示，目前A股 有力支撑指数的上涨，宽松的货币 如果需要为牛市加上更多的看涨 正在调整。按照现在的形势来看， 政策历来都可以为牛市增添动力。 信号，那么通胀摆脱2011年以来的 未来几年股市的回报率远远超过楼 从1998年到2014年，中国货币 下降趋势可能是最好的确认。 市，因为房价经过前几年的疯狂上 政策经历了两轮主要的方向转换。 涨，未来一段时期速度会放缓。同 其中包括两次以“控制通胀”为目 楼市拐点，转投股市 时，现在楼市的空房率极高，所以投 标的货币政策和一次“抗通缩”周 资楼市不仅需要前期资本较多，而且 期。尽管不同货币政策给股市带来 2014年，永远的黄金投资—— 还占用时间较长。相比之下，股市投 的结果并不具有一致性，但是不难 楼市，竟急转直下，各地空楼现象严 资耗资少。 18 Money 理财