现代企业财务风险防范与管理.pdfVIP

2011 年 第 2 期 财经论坛 ◎ 现代企业财务风险防范与管理 汪惠琴 （江苏苏物拆船有限责任公司 ，江苏 南京 21 0000） 摘 要 ：随着我国资本市场 的迅速发展, 很 多上市公司 和大型集团公司的经营管理逐渐 由资产经营为主转变为资本经营为主,进 入了财务为导 向的企业管理阶段。在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题,而财务管理中最重要 的也就是 关 于财务风险 的管理。现代企业的财务风险存在 于企业财务 活动 的各个环节 ,包括 资本筹集 、资本投放 、资本使用 、资本 回收和 资本收益分配及外汇汇率变动风险 。它与企业的生存和发展密切相关，关 注财务风险 已经成为 当今财务研究的重要方 向。 关键词 ：财务风险 ；起 因 ；防范 中图分类号 ：F275 文献标识码 ：A 文章编号 ：1008- 4428（2011）002- 63 - 02 一、财务风险的起因 景气指数 ，还有国家信贷、外汇政策的调整、银行汇率的波动等。外 1、负债经营是财务风险产生的最根本原因 部环境的变化会在一定程度上加剧或减缓企业财务风险。 财务风险主要指无法偿还到期负债而产生的危机 ，企业财务 二 、财务风险 的防范 风险是伴随企业负债而产生的。对企业来讲 ，负债经营是一把双刃 1、科学组织资金来源, 合理建立资本结构 剑，把负债控制在一个合理的范围内，有利于降低企业资金运作成 企业负债经营、其负债 比重保持在多大限度 内,要视实际情况 本 ，否则 ，则会给企业带来不可估量的损失 ，在盈利水平低于利率水 而定, 如果企业生产经营和市场销售 良好, 资金利润率高于借款利 平的情况下，企业资金成本较高 ，投资者不但得不到回报 ，甚至可能 率,企业以举债方式取得资金,投入生产经营,就能为企业带来更多 遭受巨大损失 ，导致企业财务危机 ，加速企业破产 ，所以企业负债是 的收益;反之,如果企业资金利润率低于借款利率时,就不宜以借款 导致企业财务风险产生最根本原因。 方式组织资金,而应通过增加所有者权益,如增发股票或减少税后利 2、企业资产缺乏流动性 ，现金流短缺是导致财务风险直接原因 润分配等方式筹集资金。同时,企业负债与所有者权益的比例对财 企业筹措资金后 ，一定要在到期 日还本付息的，而企业现金流 务风险也有一定影响。当企业负债特别是流动负债 占所有者权益的 多少、周转速度的快慢、资金变现能力的强弱直接影响企业的偿债 比例过高时,容易发生危机,财务风险就大。一般来说,企业的流动负 能力。企业能否到期偿债并不取决于企业资产的多少 ，而是取决于 债大致相当于流动资产时,财务风险就小。因此,企业要正确利用财 有多少资产能变现。企业如无足够的现金或资产难以变现 ，则直接 务杠杆作用,把握适当的负债 比例,科学组织资金来源,以规避未来 导致财务风险的发生 ，使企业陷入财务危机。 的财务风险。企业应从以下几方面来建立合理的资本结构,从而规 3、企业经营不善 ，投资失误是导致财务风险产生、经营状况恶 避财务风险。第一,应建立资本积累的约束机制,不断充实资本。第 化的催化剂 二,根据企业实际情况合理确定负债规模。第三,把握借款时机,审时 企业筹措资金后 ，一般用于生产经营或通过项目投资来增加 度势,合理决策。第四,预测负债筹资的使用效果,权衡成本收益,优化 收益 ，企业的经营利润与投资收益是还本付息的保证，如企业因经 债务结构。第五,决定资本结构的因素是融资决策。将不同的债务按 营不善导致企业融资成本大于息税前利润 ，将会使企业财务状况恶 期限合理搭配,以减少偿还债务的压力,保证企业资金周转顺畅。融 化 ，增加企业到期付款的压力 ，这将会加剧企业财务风险。