香港联系汇率制度与中国大陆汇率制度的比较.pptVIP

比较经济制度课程小案例 ——香港联系汇率制度与中国大陆汇率制度的比较 文章框架 基本概念简述 香港与中国大陆汇率制度的介绍 基于基本性质、市场背景、未来展望的对比 文章提纲 1. 文献综述 1.1相关概念综述 1.2参考观点罗列 2. 香港联系汇率制度 2.1香港汇率制度的变迁 2.2香港联系汇率制度的制定背景 2.3香港联系汇率制度的优劣 3. 中国大陆有管理的浮动汇率制度 3.1中国大陆汇率制度的变迁 3.2中国大陆开放人民币经常项目自由兑换的世界经济政治背景 3.3人民币自由兑换进程的发展 4. 香港联系汇率制度与中国大陆汇率制度的比较 4.1香港汇率与大陆汇率制度的性质区别——从浮动汇率与固定汇率方面分析 4.2香港与中国大陆制定不同汇率制度的背景区别 4.3中国与香港汇率制度的未来展望 5. 小结 研究意义 我国进入WTO以来，经济全球化的影响对于我国已经越来越大，我国已经相继对外开放了经常性项目的资本流动管制，而资本项目管制的取消在未来一段时间内也将会提上议事日程。 在我国的国际金融制度中，外汇制度无疑是最重要的一部分，如何让我国的汇率有序市场化和科学自由浮动无疑是我国面临的最大问题之一。 我国香港地区的汇率制度经过了多年的磨砺、实践和修改，终于最终形成了一种有利于香港经济发展的联系汇率制度，联系汇率制度的发展对于我国内地的汇率制度改革具有很大的借鉴意义。 研究方法 查阅资料和相关文献，分别分析香港联系汇率制度和中国大陆的管制浮动汇率制度的运作机理和历史背景。 通过中国大陆和香港的联系汇率制度的对比，来比较优劣，并以此分析中国汇率制度改革的前景和方向，提出自己的意见。 中国大陆与香港汇率制度的选择 中国的汇率制度 以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度——本质：浮动汇率制度 香港的汇率制度 联系汇率制度——本质：货币局制度（固定汇率制度的一种） 基本概念 汇率制度 汇率制度是一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动等问题所作的一系列安排或规定 ——《国际金融新编（第三版）》 复旦大学出版社 姜波克 著 汇率制度分为固定汇率和浮动汇率两种 固定汇率制度：政府用行政或法律手段确定、公布及维持本国货币与某种参考物之间的固定比价 浮动汇率制度：汇率水平完全由外汇市场的供求确定、政府不加以任何干预的汇率制度 基本概念 汇率制度亦可分为复汇制度和单汇制度 复汇制度：一个国家实行两种或者两种以上的汇率的制度。 ——1979年代的中国调剂价与官方价，目的：增加外汇储备；香港联系汇率制度 单汇制度：一个国家只有一个汇率制度。 ——1993年采取结汇制后的中国；美国 基本概念 米德冲突(Meada Conflict)：米德冲突是指在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。 三元悖论(The Impossible Trinity)：也称三难选择，它是由美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。 货币局制度简述 货币局制度是指，在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的可兑换率，并且对本国货币发行作特殊限制，以保证履行这一法定的汇率的汇率制度。 在这种汇率制度下，货币发行量的多少不再完全听任货币当局的主观意愿或经济运行的实际情况，而是取决于作为准备金的外币的数量的多少，这种情况下，货币当局失去了货币发行的主动权，被称为货币局。 香港联系汇率制度简介 1983年10月15日正式确定。 在香港，发钞银行（汇丰、渣打、中国）在增发港元纸币时，必须按照1美元兑7.8港币的固定汇率水平向外汇基金缴纳等值美元。 在联系汇率制度下，香港存在两个平行的外汇市场，即由外汇基金与发钞银行因为发钞关系而形成的公开外汇市场和发钞银行与其他持牌银行因货币兑换而形成的同业现钞外汇市场。 相应的，存在着官方固定汇率和市场汇率两种平行的汇率。 香港联系汇率制度运作方式 利用两个市场之间的套利活动和竞争活动进行汇率的稳定，政府通过对于发钞银行的汇率控制，维持整个港元体系对于美元的联系汇率；通过银行之间的套利活动，市场汇率围绕联系汇率波动并向后者靠拢。 运作示例 假设条件 在香港角度直接标价法下（港币表示美元） 表1-1 被表示货币（美元） 市场汇率 联系汇率 1 USD 8 HKD 7.8 HKD 运作示例 图1-1 联系汇率的利弊 优势： 维持了香港金融市场的稳定，两