证券公司法人治理结构有效性评价的理论研究.doc

证券公司法人治理结构有效性评价的理论研究 企业营销策划论文 班级：9 姓名：赵舒娴 学号：0645101 2009-3-28 【内容摘要】：在我国，证券公司肩负着辅导上市公司改制的重要任务，其在证券市场中的地位愈来愈重要。随着中国已经加入WTO，外国投资银行纷纷抢滩。本文对证券公司法人结构做出简单概述,针对如何合理评价证券公司法人治理的有效性，分析评判各项因素。 【关键词】：证券公司法人治理结构，结构完善性，公司治理与管理，监督职能 证券公司是指专门从事有价证券买卖的法人企业，它是证券市场的主体之一。证券公司承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行 在我国，证券公司肩负着辅导上市公司改制的重要任务。证券公司和上市公司好比是证券市场的两个轮子,他们的健康发展对证券市场的发展至关重要。近年来，我国的证券公司无论在净资本规模还是资产质量上,均较以往有显著提高。然而，对照规范化公司法人治理结构的要求,部分证券公司还存在不少差距。随着中国加入WTO，国外投资银行逐渐进入中国市场，证券公司自身如何发展壮大，在公司法人治理结构方面如何与其发展相适应是一个普遍问题。 本文即将对证券公司法人结构做出简单概述后，围绕如何合理评价证券公司法人治理的有效性，来分析评判各种因素。 证券公司法人治理结构的建立 2001年12月28日中国证监会公布的《证券公司管理办法》（以下简称《管理办法》）第一次明确要求证券公司必须按现代企业制度的要求建立健全符合《公司法》的股东会、董事会、监事会制度；必须建立独立董事制度,并对独立董事的任职资格、权责以及特定条件下的比例作了详细规定。它将有利于推动证券公司完善公司法人治理结构,防止内部人控制,减少经营风险,增强证券公司综合竞争力。 我国目前的证券公司除少量为股份有限公司外，基本上是采取有限责任公司的组织形式，按《公司法》的要求建立了公司法人治理结构，设置了三权分立的模式，完善了证券公司法人治理结构的制度保证。 我国证券公司法人治理结构的构建是：（1）在组织形式方面，股东（大）会、董事会（和经理）、监事会三个机构分设，且监事会和董事会（和经理）成员不能相互交叉。（2）在责、权划分方面：股东（大）会的主要任务是选举董事、非职工监事和完成公司章程规定的其他任务；董事会主要负责对经理人员的任免和监督等；经理主要负责公司的日常生产经营管理等；监事会主要负责对公司财务的检查和董事、经理行为合法与否的监督、违法行为的制止等。一般说来，证券公司法人治理结构与公司管理体制的构造可图示如下： 一般言之，证券公司总部由六大管理部门、三大业务支持部门和八大业务部门组成： 六大管理部门分别是风险控制办公室、财务总部、稽核审计总部、法律事务总部、人力资源总部、总裁办公室； 三大业务支持部门是指研究所、信息技术总部、清算总部； 七大业务部门是指投资银行总部、收购兼并总部、固定收益证券总部、国际业务总部、资产委托管理总部、证券投资总部、经纪业务总部。 此外，证券公司可以设立若干家分公司，它们作为总公司的派出机构，分别对相应地区各分支机构和营业部的经纪业务、大投行业务、资产管理业务及其它业务进行分片协调管理和服务指导，对所辖分支机构的经营风险进行有效控制和管理，同时在总公司授权范围内开展其它有关业务。营业部则侧重客户开发与维护、产品销售等职能。 如何评价证券公司法人结构有效性 评价证券公司法人结构的有效性可以从其结构的完善性出发。法人治理结构的缺陷会为证券公司带来潜在的风险，也制约了其重组、整合的空间。公司投资者的利益得不到有效保护，使得他们不愿意投资入股，证券公司受地方政府和部门干预太多也使得跨地区的整合、重组显得相当困难。同时，一个法人治理结构存在缺陷的公司也很难吸引投资者。 具体评价可以从以下几个方面出发： 证券公司法人能否正确处理公司治理与公司管理的关系 一个有效地证券公司法人治理结构应当正确处理公司治理与公司管理的关系。 首先是，治理与管理的定位和差异“治理”是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度安排或机制来协调公司与各种利益相关者之间的关系，以保证公司决策的科学性，从而最终维护公司各方主体的利益，维持公司的平稳发展，主要包括治理组织结构以及开展治理活动的组织协调。狭义的公司法人治理主要指公司的股东、董事、监事及经理层之间的责、权、利等诸多关系的制度安排。 “管理”主要是在公司经营范围内进行各种有效的活动，如产品的设计、生产、营销